Se Citadel Securities dovesse ottenere una licenza, sarebbe la prima azienda straniera ad entrare formalmente nel market-making in Cina, al di fuori del mercato interbancario e dei cambi.
Negli ultimi due anni, le autorità cinesi hanno incoraggiato lo sviluppo dei market maker, approvando un maggior numero di licenze e impegnandosi a lanciare più tipi di derivati, nel tentativo di aumentare la liquidità e di attirare più capitale a lungo termine.
A metà settembre, almeno 16 società di intermediazione mobiliare nazionali hanno ricevuto l'autorizzazione ad operare come market maker nelle azioni Cina A, come risulta dai registri ufficiali.
"Siamo lieti di vedere l'introduzione del programma di market-making in Cina", ha detto Zhao a Reuters in un'intervista a Hong Kong. Non ha voluto rivelare la licenza specifica che la società potrebbe richiedere.
"Con la crescita del mercato dei capitali cinese, che va oltre il semplice trading di azioni e si estende a prodotti più complessi, il concetto di market making non solo verrà naturale, ma diventerà anche necessario, invece di aggiungere valore solo dal punto di vista della liquidità", ha detto Zhao.
Citadel Securities del miliardario Ken Griffin, che gestisce circa 390 miliardi di dollari di scambi al giorno, è uno dei principali market maker per volume di scambi negli Stati Uniti.
I market maker quotano sia i prezzi di acquisto che di vendita per gli asset e sono partecipanti costanti al mercato, guadagnando profitti attraverso lo spread dei prezzi di offerta e di vendita.
Il nascente settore cinese del market-making potrebbe crescere fino a raggiungere un valore di 250 miliardi di yuan (34 miliardi di dollari) di ricavi nel 2032, rispetto ai 40 miliardi di yuan stimati lo scorso anno, secondo il brokeraggio cinese Haitong.
Il market-making è stato introdotto per la prima volta in Cina nel 2014. A febbraio, Pechino ha iniziato a consentire alle società di intermediazione mobiliare autorizzate di agire come market maker per il suo nuovissimo listino Beijing Stock Exchange, a seguito di una mossa simile nel maggio 2022 per il suo mercato STAR in stile Nasdaq.
A luglio Citadel Securities ha nominato Tony Tang, ex responsabile delle attività cinesi di BlackRock, alla guida delle sue operazioni in Cina.
A febbraio, è diventata un "investitore istituzionale straniero qualificato" in Cina, pochi mesi dopo che il Paese ha permesso alle istituzioni straniere qualificate di negoziare più ampiamente in strumenti futures e opzioni nazionali.
L'accesso più ampio ottenuto con tale licenza riguarda obbligazioni, futures e opzioni, oltre alle azioni negoziate tramite il programma Stock Connect della Cina.
Quest'anno, Citadel Securities ha anche lanciato un'attività di market-making di obbligazioni societarie investment-grade negli Stati Uniti. Ora sta cercando di portare questa attività in Asia. Attualmente, si concentra sull'aiutare i clienti in Asia a negoziare gli asset statunitensi, come i Treasury statunitensi e gli swap sui tassi di interesse in dollari statunitensi.
Dal 2020, la società di brokeraggio ha più che raddoppiato il suo organico nell'area Asia-Pacifico, raggiungendo quasi 300 persone, in contrasto con la tendenza più ampia dei licenziamenti a Wall Street, a causa della depressione dell'attività di negoziazione dovuta ai tassi di interesse elevati e all'incertezza geopolitica. (Servizio a cura di Summer Zhen e Selena Li a Hong Kong; Redazione di Sumeet Chatterjee e Edwina Gibbs)
