Il Nikkei giapponese si è imbattuto in prese di profitto al culmine, ma ha comunque registrato un rialzo dell'8,2% per il mese in corso, con il Topix non molto distante.
Le azioni finanziarie hanno guidato i guadagni di lunedì, in quanto gli investitori si preparano ad un'eventuale fine dei tassi negativi, mentre i produttori di auto hanno beneficiato di uno yen debole e di esportazioni elevate.
L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone ha guadagnato lo 0,8%, dopo essere salito del 2,8% la scorsa settimana, raggiungendo un massimo di due mesi.
Le vendite del Black Friday testeranno il polso dell'economia statunitense guidata dai consumatori questa settimana, mentre la festività del Ringraziamento renderà i mercati poco attivi.
I media hanno riferito che Israele, gli Stati Uniti e Hamas hanno raggiunto un accordo provvisorio per liberare decine di ostaggi a Gaza in cambio di una pausa di cinque giorni nei combattimenti, ma non ci sono ancora conferme.
Le blue chip cinesi sono scese dello 0,2%, in quanto la banca centrale del Paese ha mantenuto i tassi fermi, come ampiamente previsto, ma ha fissato un valore fisso per lo yuan che ha visto il dollaro scivolare sotto 7,2000, ai minimi di tre mesi.
I futures dell'EUROSTOXX 50 sono rimasti fermi, mentre i futures del FTSE hanno registrato un leggero aumento.
I futures dell'S&P 500 sono diminuiti dello 0,15% e quelli del Nasdaq hanno perso lo 0,35%. L'S&P è ora in rialzo di quasi il 18% per l'anno e a meno del 2% dal picco di luglio.
Tuttavia, gli analisti di Goldman Sachs notano che i "Magnifici 7" titoli a grande capitalizzazione hanno registrato un rendimento del 73% per l'anno in corso, rispetto ad appena il 6% per le restanti 493 aziende.
"Ci aspettiamo che i titoli tecnologici a grande capitalizzazione continuino a sovraperformare, data la loro crescita delle vendite, i margini, i rapporti di reinvestimento e la solidità del bilancio superiori a quelli previsti", hanno scritto in una nota. "Ma il profilo rischio/rendimento non è particolarmente convincente, date le aspettative elevate".
La major tecnologica Nvidia presenterà i risultati trimestrali martedì e tutti gli occhi saranno puntati sullo stato della domanda dei suoi prodotti legati all'AI.
Il flusso di dati economici degli Stati Uniti si riduce questa settimana, ma i verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve offriranno un quadro del pensiero dei responsabili politici, che hanno mantenuto i tassi fermi per la seconda volta.
MOLTO PREZZATO
I mercati hanno quasi escluso il rischio di un ulteriore rialzo a dicembre o l'anno prossimo e implicano una probabilità del 30% di un allentamento a partire da marzo. I futures implicano anche circa 100 punti base di tagli per il 2024, rispetto ai 77 punti base prima che il rapporto benigno sull'inflazione di ottobre scuotesse i mercati.
Questa prospettiva ha aiutato le obbligazioni a salire, con i rendimenti del Tesoro a 10 anni al 4,45%, scesi di 19 punti base la scorsa settimana e lontani dai massimi di ottobre del 5,02%.
Inoltre, ha trascinato il dollaro statunitense al ribasso di quasi il 2% su un paniere di valute la scorsa settimana e ha aiutato l'euro a salire a 1,09365 dollari, dopo il balzo del 2,1% della scorsa settimana.
Il dollaro ha persino perso terreno nei confronti dello yen a basso rendimento, con un ultimo calo dello 0,5% a 148,89 e a breve distanza dal suo recente top di 151,92. Le aspettative di un'altra forte tornata salariale e di un'elevata lettura dell'inflazione core alla fine di questa settimana hanno suscitato ulteriori chiacchiere su un eventuale inasprimento da parte della Banca del Giappone.
I dati sui futures hanno mostrato che i conti speculativi hanno ampliato il loro posizionamento corto sullo yen al livello più alto dall'aprile del 2022, suggerendo il rischio che queste posizioni possano essere schiacciate.
I sondaggi sulla produzione europea, molto seguiti, sono attesi questa settimana e qualsiasi accenno di debolezza incoraggerà ulteriori scommesse su un taglio anticipato dei tassi da parte della Banca Centrale Europea.
"Queste indagini saranno molto importanti per il settore dei servizi dell'area dell'euro, visto il forte deterioramento registrato di recente", hanno detto gli analisti di NAB. "Se si verifica un'altra stampa debole, ci aspettiamo che i prezzi per i tagli della BCE si estendano oltre gli attuali 100 pb di tagli previsti per il 2024".
I mercati implicano circa il 70% di possibilità di un allentamento già ad aprile, anche se molti funzionari della BCE continuano a parlare della necessità di mantenere la politica restrittiva più a lungo.
La banca centrale svedese si riunisce questa settimana e potrebbe aumentare ancora, data l'elevata inflazione e la debolezza della sua valuta.
Nei mercati delle materie prime, il petrolio è rimbalzato dai minimi di quattro mesi venerdì, grazie alle speculazioni che l'OPEC+ estenderà, o aumenterà, i tagli alla produzione in occasione della riunione del 26 novembre.
Il Brent ha guadagnato 58 centesimi a 81,19 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 49 centesimi a 76,38 dollari al barile.
L'oro era leggermente più stabile a 1.982 dollari l'oncia, dopo essere salito del 2,2% la scorsa settimana.
