Il principale punto di riferimento per i mercati britannici questa settimana sono i dati sulla crescita dei salari, martedì, mentre gli investitori saranno attenti alle dichiarazioni del Governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey e del Ministro delle Finanze Jeremy Hunt, che si rivolgeranno all'élite finanziaria della City di Londra durante la cena annuale di lunedì.
La scorsa settimana, la sterlina ha guadagnato l'1,2% - il maggior guadagno settimanale da metà giugno - grazie all'impennata dei rendimenti dei titoli di Stato britannici, in quanto gli investitori hanno rivalutato le loro aspettative sull'economia e sui tassi di interesse.
La sterlina è la valuta più performante tra i G10 quest'anno, avendo guadagnato il 5,8% rispetto al dollaro e il 3,2% rispetto all'euro. Ma date le prospettive negative per l'economia, questi guadagni potrebbero essere più difficili da sostenere nel lungo periodo, hanno detto gli analisti.
"Sebbene la BoE, relativamente falco, abbia sostenuto la sterlina, le prospettive economiche del Regno Unito sono sotto pressione e i timori di una recessione potrebbero limitare ulteriori guadagni", ha affermato Fiona Cincotta, stratega di City Index. Ha detto che il "percorso di minor resistenza" per la sterlina per ora è al rialzo, ma il massimo della scorsa settimana potrebbe rivelarsi un ostacolo per un rally più lungo.
"Gli acquirenti devono salire sopra 1,2850 dollari per estendere il trend rialzista verso il livello psicologico di 1,30 dollari", ha detto.
Lunedì, la sterlina è scesa dello 0,4% rispetto al dollaro a 1,2789 dollari e dello 0,3% rispetto all'euro a 85,69 pence.
I dati di martedì offriranno un'istantanea del mercato del lavoro. Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che il tasso di disoccupazione sia rimasto stabile al 3,8% a maggio, ma l'evento principale della giornata saranno i dati sulla crescita dei salari. Si prevede che i guadagni medi, esclusi i bonus, siano aumentati ad un tasso annuo del 7,1% nei tre mesi fino a maggio, con un leggero calo rispetto al 7,2% di aprile.
"La domanda è se ciò sia dovuto esclusivamente all'applicazione da parte delle aziende dell'aumento del 10% del salario nazionale di sussistenza, o se si tratti di un vero e proprio aumento delle pressioni salariali. Supponendo che si tratti almeno in parte della prima ipotesi, pensiamo che potremmo registrare un calo frazionale del tasso annuale di crescita dei salari nella lettura di maggio", ha detto Francesco Pesole, stratega di ING.
I derivati sui tassi di interesse mostrano che i trader si aspettano che i tassi del Regno Unito continuino a salire fino a raggiungere un picco vicino al 6,5% entro il prossimo maggio, e che non si prevedano tagli per almeno qualche mese dopo.
In termini reali, la crescita dei salari in Gran Bretagna è in territorio negativo dallo scorso novembre, mentre l'inflazione dei generi alimentari ha raggiunto il 20% e l'affitto rappresenta ora il 28% dei guadagni al lordo delle imposte, secondo dati recenti.
Ad aggravare il dolore per i prezzi elevati di cibo ed energia, i tassi ipotecari sono saliti bruscamente nelle ultime settimane, in quanto gli investitori hanno aumentato le loro scommesse su quanto la BoE aumenterà i tassi di interesse per combattere l'inflazione elevata.
Lunedì il tasso chiave è salito a un soffio dai massimi dell'autunno scorso, dopo il "mini-bilancio" dell'allora Primo Ministro Liz Truss, come hanno mostrato i dati del fornitore di dati Moneyfacts.
I tassi fissi medi a due anni si sono attestati al 6,63%, in aumento rispetto al 6,54% di venerdì e un po' al di sotto del picco del 6,65% del 20 ottobre.
