La Borsa di Parigi ha concluso l'ultima sessione della settimana con un calo sostanziale del 2,66% a 7.503 punti. Tutti i 40 titoli dell'indice sono stati in rosso, con Thales, Axa e Veolia che sono stati i più colpiti, con un calo del -6,5%, -5,3% e -4,6% rispettivamente.

Nell'ultima settimana, il CAC40 ha perso quasi il 6%, cancellando tutti i guadagni realizzati dal 1° gennaio. La sfiducia dei mercati nei confronti di un possibile governo di estrema destra è evidente: l'indice sta addirittura subendo la più forte correzione settimanale dalla fine di febbraio 2022.



Già indebolito dal declassamento della Francia da parte di S&P, il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni è salito di oltre 25 punti base da domenica al 3,16%. Nell'ultima settimana, lo spread con la Germania si è allargato bruscamente a quasi 80 punti base (+77 punti base in 5 sessioni), a dimostrazione della sfiducia degli investitori.

I nostri OAT sono in calo di 1 punto base al 3,1700% e i Bund sono in calo di 14,5 punti base al 2,35%: è un vero e proprio vento di panico che soffia sulle nostre emissioni; le emissioni più 'comparabili', i BTP italiani, sono in calo di 2,5 punti base al 3,92% e hanno un premio di 20 punti base rispetto ai Bund.



Ci aspettiamo che la campagna elettorale provochi un po' di nervosismo sui mercati azionari, ma niente di troppo grave e niente di duraturo, a nostro avviso", aggiunge Christopher Dembik, Investment Strategy Adviser di Pictet AM. "La lezione che possiamo trarre dagli ultimi anni è che non dobbiamo mai esagerare l'influenza della politica sulla performance a medio termine dei mercati finanziari dei Paesi sviluppati (ad esempio Brexit, Trump, ecc.)", aggiunge l'analista.



La storia recente ci ha insegnato che la volatilità sui mercati obbligazionari europei è spesso di breve durata", concorda Guillaume Truttman, gestore di Eiffel Investment Group. Tuttavia, il professionista non può fare a meno di fare un parallelo con la crisi del debito che ha scosso l'Eurozona tra il 2011 e il 2013.

Quello che può sembrare un azzardo da parte di Emmanuel Macron sta ora alimentando un'incertezza politica che, in passato, ha lasciato cattivi ricordi agli investitori europei quando il rischio di frammentazione dell'Eurozona era acuto", ricorda.



A questo si aggiungono i timori sulla traiettoria della politica monetaria della Fed, che potrebbe portare a un numero di tagli dei tassi inferiore a quello sperato nei prossimi mesi. L'unico motivo di soddisfazione di questa settimana è stato il fatto che le ultime statistiche hanno mostrato che l'inflazione è sotto controllo negli Stati Uniti, rafforzando lo scenario di un 'atterraggio morbido' per l'economia statunitense quest'estate.



I dati sui prezzi delle importazioni sono scesi dello 0,4% a maggio rispetto al mese precedente (e sono perfettamente stabili escludendo i prodotti petroliferi). Allo stesso tempo, i prezzi delle esportazioni sono scesi del 2,1% (e -2,1% anche escludendo i prodotti alimentari), secondo il Dipartimento del Lavoro.

Su 12 mesi, tra maggio 2023 e maggio 2024, i prezzi delle importazioni statunitensi sono aumentati dell'1,1% (+0,5% escludendo i prodotti petroliferi) e i prezzi delle esportazioni sono aumentati dello 0,6% (+1,5% escludendo gli alimenti).


I T-Bond statunitensi hanno approfittato della situazione per alleggerirsi di -3,2 punti al 4,208%, ossia -22 punti base nel corso della settimana. In Francia, i prezzi al consumo sono rimasti stabili su un mese a maggio 2024 e sono aumentati del 2,3% su un anno (dopo il 2,2% di aprile 2024), secondo l'INSEE.




Questo leggero aumento dell'inflazione è il risultato di un'ulteriore accelerazione su un anno dei prezzi dell'energia (+5,7% dopo il +3,8%) legata ad un effetto base sul prezzo dei prodotti petroliferi (+2,9% dopo il -0,7%), secondo l'Insee. Infine, l'euro è in calo del -0,6% a 1,0680 contro il dollaro e ha perso il 2% sulla settimana. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Tutti i diritti riservati.