I fondi hedge a livello globale sono diventati i più ribassisti di quest'anno sui titoli azionari, secondo una nota di Goldman Sachs, in quanto l'inflazione appiccicosa e le rinnovate preoccupazioni geopolitiche hanno trascinato i mercati azionari verso il basso.

Hanno abbandonato le posizioni lunghe e aggiunto quelle corte in tutte le regioni, con in testa il Nord America, l'Europa e, in misura minore, l'Asia in via di sviluppo, si legge nella nota inviata agli investitori giovedì e visionata da Reuters venerdì.

Una posizione corta o ribassista scommette che un asset diminuirà di valore, mentre una posizione lunga prevede un aumento del prezzo.

Dopo aver concluso ciascuno degli ultimi tre mesi con una posizione netta di acquisto, a metà aprile gli hedge fund hanno detenuto una posizione netta di vendita, "in quanto i gestori hanno rallentato il ritmo degli acquisti lunghi, aumentando al contempo l'attività di vendita corta (soprattutto nei prodotti macro)", si legge nella nota.

L'indice azionario statunitense S&P 500 è sceso del 4% circa ad aprile, mentre gli indici di Europa e Cina sono scesi del 2% circa ciascuno.

La quantità di leva netta utilizzata dagli hedge fund di selezione azionaria per prendere in prestito per le operazioni è diminuita dell'1,9% questo mese, suggerendo "una posizione più prudente e una ridotta propensione al rischio da parte degli hedge fund", ha aggiunto la nota, citando i dati al 16 aprile.

"Stiamo riscontrando un interesse significativo per i gestori azionari neutrali e long short, a causa delle preoccupazioni degli investitori relative alle elevate valutazioni azionarie degli Stati Uniti, all'inflazione ostinatamente alta e ai rischi geopolitici", ha dichiarato Don Steinbrugge, fondatore e amministratore delegato di Agecroft Partners, una società di consulenza per gli hedge fund.

I titoli dei consumi discrezionali, dove le aziende producono beni di lusso, elettrodomestici e automobili, hanno attirato il maggior numero di venditori allo scoperto, secondo la nota.

Gli hedge fund hanno anche continuato a shortare le società energetiche, anche se l'aumento delle tensioni in Medio Oriente ha fatto salire i prezzi dell'energia e in generale i titoli energetici.

I trader hanno aggiunto posizioni lunghe nei beni di consumo, come le aziende alimentari e di bevande, e hanno anche investito in titoli del settore sanitario, secondo la nota di Goldman.

Gli hedge fund hanno mantenuto posizioni di acquisto nei titoli dei semiconduttori e delle attrezzature correlate, che sono rimasti ai massimi pluriennali.

Le allocazioni nel software sono scese ai minimi di tre anni, poiché molti hedge fund hanno iniziato a shortare il settore, ha aggiunto la nota di Goldman.