Il Cboe Volatility Index è salito di 0,25 punti a 17,46 martedì, a circa 3 punti dal recente massimo di 20,78 toccato venerdì.

Il numero di opzioni call VIX aperte, contratti derivati che aiutano gli investitori a proteggersi da un aumento della volatilità del mercato azionario, si attesta a circa 11 milioni, vicino a un livello record, secondo i dati del servizio di analisi delle opzioni Trade Alert.

I timori che il conflitto tra Israele e Hamas possa estendersi alla regione hanno alimentato la domanda di beni rifugio come l'oro e il dollaro americano, ma i rendimenti del Tesoro sembrano ancora essere il principale motore delle azioni statunitensi, hanno detto gli analisti.

Gli investitori si preoccupano soprattutto delle azioni della Federal Reserve e del suo impatto sui prezzi delle azioni, nonostante le crescenti tensioni geopolitiche, ha dichiarato Chris Murphy, co-responsabile della strategia dei derivati presso Susquehanna Financial Group.

Martedì, i principali indici di Wall Street sono scesi mentre i rendimenti del Tesoro sono aumentati in seguito ai dati che hanno mostrato che le vendite al dettaglio degli Stati Uniti sono aumentate più del previsto a settembre, suggerendo che l'economia ha chiuso il terzo trimestre con una nota forte.

Gli investitori temono che la forza della spesa dei consumatori possa costringere la Fed a mantenere i tassi di interesse più alti più a lungo.

I rendimenti del Tesoro americano sono saliti nelle ultime settimane ai massimi pluriennali. I rendimenti obbligazionari più elevati, che offrono un rendimento privo di rischio concorrente, rendono le azioni meno attraenti per gli investitori.

"Per quanto riguarda la situazione israeliana, nessuno sa cosa significhi realmente per la crescita economica globale... in genere i mercati sono abbastanza resistenti a questo tipo di cose".

"Dal punto di vista del VIX, Israele è un po' un programma secondario", ha detto Michael Purves, CEO di Tallbacken Capital.

Gli investitori azionari sono più propensi a prendere spunto dal mercato obbligazionario, ha detto Purves.

Il mercato delle opzioni, nel frattempo, riflette l'incertezza degli investitori sull'andamento delle azioni per il resto dell'anno.

L'attività nelle opzioni call è rallentata al punto che ora è leggermente inferiore a quella delle opzioni put, ha detto in una nota Brian Reynolds, chief market strategist di Reynolds Strategy LLC.

Le call trasmettono il diritto di acquistare azioni a un prezzo fisso in futuro, mentre le put offrono il diritto di vendere azioni.

"La mancanza di chiarezza che ne consegue fa pensare a un'ulteriore fluttuazione del mercato azionario a breve termine e rafforza il nostro desiderio di vendere i settori del mercato azionario surriscaldati e di accumulare i settori ipervenduti che hanno uno slancio in miglioramento", ha detto Reynolds.