S&P GSCI NATURAL GAS INDEX La transazione contribuirà a facilitare la produzione e il trasporto di gas naturale a costi inferiori, in quanto aggiunge più di 2.000 miglia di infrastrutture di gasdotti, hanno dichiarato le società lunedì.
"Il panorama macro del gas naturale è caratterizzato da una volatilità imprevedibile per il prossimo futuro... l'unico modo per prosperare veramente in questo mondo è essere all'estremità bassa della curva dei costi", ha detto il CFO di EQT Jeremy Knop in una conference call con gli analisti dopo l'annuncio dell'accordo.
L'accordo arriva quando un mercato con un'offerta eccessiva ha colpito i prezzi del gas naturale, costringendo i produttori a ridurre la produzione e la spesa per l'attività di perforazione. EQT sta riducendo quasi 1 miliardo di piedi cubi al giorno (bcfpd) di produzione di gas naturale fino a marzo.
"Questa integrazione verticale posiziona EQT come il produttore di gas naturale a più basso costo negli Stati Uniti", ha dichiarato il CEO Toby Rice.
Ogni azione in circolazione di Equitrans sarà scambiata con 0,3504 azioni di EQT, dando all'operazione un valore azionario di circa 5,5 miliardi di dollari.
Le azioni di EQT sono scese del 7% circa, mentre Equitrans è salita del 2% circa nelle prime contrattazioni.
L'accordo dovrebbe concludersi nel quarto trimestre. Gli azionisti di EQT possiederanno circa il 74% della società combinata, mentre gli azionisti di Equitrans possiederanno il resto.
La società combinata avrà un valore aziendale di oltre 35 miliardi di dollari.
"Sebbene dal punto di vista operativo la combinazione ci piaccia, l'accordo aggiunge un sovraccarico di capitale, in quanto i detentori di midstream potrebbero avere priorità diverse, e l'aumento del debito probabilmente indirizzerà il flusso di cassa libero di EQT verso la riduzione della leva finanziaria rispetto a tutte le altre opzioni a breve termine, il che ci aspettiamo che determini un ribasso delle azioni", ha dichiarato Bertrand Donnes, analista di Truist Securities.
La transazione segue da vicino l'offerta da 7,4 miliardi di dollari della rivale Chesapeake Energy per Southwestern Energy a gennaio.
Equitrans è stata scorporata quando EQT nel 2018 si è divisa in due, separando le sue operazioni midstream dall'attività di produzione di gas.
È il partner principale e l'operatore del gasdotto Mountain Valley, l'unico grande gasdotto in costruzione nel Nordest degli Stati Uniti. Ha affrontato numerose battaglie normative e giudiziarie che hanno fermato i lavori più volte dall'inizio della costruzione nel 2018.
EQT si concentra sui nuclei delle scisti Marcellus e Utica nel bacino degli Appalachi. (Relazioni di Mrinalika Roy e Arunima Kumar a Bengaluru; Redazione di Sriraj Kalluvila e Shilpi Majumdar)
