Gli investitori hanno iniziato la settimana corta con uno stato d'animo moderato lunedì, con i benchmark azionari fermi vicino ai massimi storici della scorsa settimana, mentre gli incombenti dati sull'inflazione degli Stati Uniti rappresentano la prossima pietra miliare nella narrativa dei tagli dei tassi estivi.

Il dollaro si è indebolito, con la minaccia di un intervento valutario da parte delle autorità giapponesi e un rally dello yuan cinese guidato dal governo che ha pesato sulla valuta statunitense.

Lo yen, tuttavia, era ancora a distanza ravvicinata da un minimo di 32 anni, in quanto il principale diplomatico valutario del Giappone ha affermato lunedì che la debolezza della valuta non riflette i fondamentali, aggiungendo alla retorica dei funzionari governativi che negli ultimi giorni hanno intensificato gli avvertimenti sul declino della valuta.

I prezzi del greggio sono saliti sulle preoccupazioni per la stretta dell'offerta globale causata dall'escalation dei conflitti in Medio Oriente e dagli attacchi alle infrastrutture energetiche nella guerra tra Russia e Ucraina.

L'indice azionario MSCI All Country è sceso dello 0,1%, sebbene sia ancora di circa 5 punti al di sotto del suo massimo storico di giovedì scorso.

In Europa, l'indice STOXX di 600 aziende è stato un po' più debole a 509,4 punti, dopo aver toccato il massimo storico di 510,46 punti venerdì scorso. Goldman Sachs ha alzato il suo target 2024 per il benchmark a 540 da 510, citando il potenziale miglioramento della crescita economica e i tagli dei tassi.

A Wall Street, dove anche gli indici azionari hanno toccato i massimi storici la scorsa settimana, l'S&P 500 venerdì ha chiuso con il maggior guadagno percentuale settimanale del 2024, dopo che la Federal Reserve degli Stati Uniti ha confermato le previsioni di tre tagli dei tassi entro la fine dell'anno.

Jason Da Silva, direttore della strategia di investimento globale di Arbuthnot Latham, ha detto che i commenti della Fed hanno dato ai mercati un po' di conforto e che i segnali di lunedì di consolidamento delle azioni non dovrebbero sorprendere dopo lo slancio visto finora quest'anno.

"Il mercato sta solo recependo ciò che ha visto nell'ultima settimana o due, ma a meno che non ci siano grandi sorprese in termini di inflazione o di crescita, è difficile vedere dove il mercato si incrinerà", ha detto Da Silva, aggiungendo di osservare da vicino i prezzi del petrolio, dato l'impatto che qualsiasi grande aumento potrebbe avere sul rilancio delle pressioni inflazionistiche.

I futures degli indici azionari statunitensi erano leggermente più deboli.

DATI SULL'INFLAZIONE NEGLI STATI UNITI

L'evento principale della settimana sarà l'indice dei prezzi core della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti, venerdì, che si prevede aumenterà dello 0,3% a febbraio, mantenendo il ritmo annuale al 2,8%. Gli analisti affermano che qualsiasi aumento sarebbe considerato una battuta d'arresto per le scommesse su un taglio dei tassi della Fed a giugno.

Molti mercati sono chiusi per Pasqua venerdì, quando è previsto il rilascio dei dati PCE, quindi la reazione completa dovrà attendere la prossima settimana.

La scorsa settimana, il Presidente della Fed Jerome Powell è stato sufficientemente accomodante da lasciare che i futures implicassero circa il 74% di possibilità di un allentamento a giugno, rispetto al 55% della settimana precedente.

Powell parteciperà ad una discussione moderata in occasione di una conferenza politica venerdì, mentre i governatori della Fed Lisa Cook e Christopher Waller appariranno anch'essi questa settimana.

L'Europa ha i suoi test sull'inflazione con i dati sui prezzi al consumo di Francia, Italia, Belgio e Spagna, prima del rapporto CPI complessivo dell'UE del 3 aprile.

La banca centrale svedese si riunisce mercoledì e generalmente si prevede che manterrà i tassi al 4,0%, anche se un allentamento a sorpresa da parte della Banca Nazionale Svizzera (BNS) la scorsa settimana fa prevedere ai mercati una dichiarazione dovish.

In Asia, il Nikkei giapponese è sceso dell'1,1%, dopo aver registrato un'impennata del 5,6% la scorsa settimana, raggiungendo un nuovo picco storico grazie all'indebolimento dello yen.

Persino un allontanamento dalle politiche super-facili da parte della Banca del Giappone (BOJ) non è riuscito ad intaccare il dollaro, in quanto gli investitori hanno ritenuto che non fosse l'inizio di una serie di rialzi e i futures implicano un tasso di soli 20 punti base entro la fine dell'anno.

Il dollaro era scambiato a 151,34 yen, dopo essere salito dell'1,6% la scorsa settimana fino a un picco di 151,86. I mercati sono cauti nel testare 152,00, in quanto si tratta di un livello che ha attirato l'intervento giapponese in passato.

L'euro era scambiato a 1,08145 dollari, dopo essere stato trascinato al ribasso sulla scia del franco svizzero dopo il taglio dei tassi della BNS.

La forza del dollaro ha tolto un po' di lucentezza all'oro, anche se il metallo è tornato a salire a 2.165 dollari l'oncia, dopo aver toccato un picco record di 2.217,79 dollari la scorsa settimana.

I prezzi del petrolio sono stati sostenuti dagli attacchi dell'Ucraina alle raffinerie russe, insieme ai dati che mostrano un calo del numero di impianti di perforazione statunitensi.

Il Brent è salito dello 0,3% a 85,66 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito dello 0,3% a 80,91 dollari al barile.