Un regolatore australiano sta rivedendo il modo in cui i fondi pensione valutano le attività non quotate, che vanno dal private equity alle torri per uffici, come parte di una spinta a lungo termine per limitare i rischi all'interno delle partecipazioni illiquide popolari nel settore da 2,5 trilioni di dollari australiani (1,7 trilioni di dollari).

L'Australian Prudential Regulation Authority (APRA) ha richiesto informazioni a diversi fondi pensione alla fine del 2023, nell'ambito della revisione della governance della valutazione degli asset non quotati, secondo una lettera del novembre 2023 non riportata in precedenza e visionata da Reuters.

La revisione fa parte di un'attenzione più ampia al rischio a livello di sistema e riguarda l'immobiliare commerciale, il private equity e il credito, nonché i potenziali rischi di liquidità associati all'esposizione agli asset non quotati, come risulta dalla lettera.

L'APRA ha rifiutato di commentare la revisione. Aware Super, il terzo fondo più grande d'Australia, con i suoi 160 miliardi di dollari australiani, ha dichiarato di aver ricevuto una richiesta di informazioni relativa a una revisione delle valutazioni delle attività non quotate. Anche AustralianSuper, il fondo più grande, ha dichiarato di aver ricevuto una richiesta di informazioni.

Le attività non quotate, che vanno dai parchi eolici e dai magazzini alle azioni di società private, sono popolari nel settore pensionistico e le partecipazioni possono raggiungere il 40% di tutte le attività in alcuni fondi.

La revisione riflette le preoccupazioni di lunga data dell'APRA sul modo in cui il settore valuta queste attività che raramente vengono scambiate. Una revisione del 2021 ha rilevato che i quadri di rivalutazione erano "tipicamente inadeguati". Lo scorso luglio sono stati introdotti nuovi standard, tra cui le valutazioni trimestrali delle attività.

Tuttavia, uno studio di settembre sul modo in cui i fondi pensione hanno valutato le partecipazioni di private equity nella startup tecnologica australiana Canva ha rilevato che, mentre la maggior parte delle pratiche di governance erano adeguate, "diverse aree richiedevano un miglioramento".

I fondi devono fornire informazioni sul modo in cui valutano le attività non quotate in borsa, in particolare sul ruolo del consiglio di amministrazione nel processo, secondo una fonte familiare con la richiesta che ha rifiutato di essere nominata in quanto non autorizzata a parlare con i media. (1 dollaro = 1,5198 dollari australiani) (Servizio di Lewis Jackson; editing di Miral Fahmy)