Riyadh afferma di voler stabilizzare il mercato petrolifero estendendo il taglio volontario della produzione di petrolio di 1 milione di barili al giorno fino alla fine del 2023. L'annuncio di martedì ha portato i prezzi del petrolio al di sopra dei 90 dollari per la prima volta quest'anno, ma sono al di sotto dei prezzi medi di circa 100 dollari al barile dell'anno scorso, sulla scia dell'invasione della Russia in Ucraina.
Il calo della produzione e delle entrate petrolifere quest'anno potrebbe vedere l'economia dell'Arabia Saudita ridursi per la prima volta dal 2020, all'apice della pandemia COVID-19, anche se un dividendo sostanzioso del produttore petrolifero statale Saudi Aramco dovrebbe fornire un cuscinetto per le finanze pubbliche.
Il taglio della produzione di petrolio per altri tre mesi, in aggiunta ai tagli di produzione effettuati all'inizio dell'anno, si traduce in un calo del 9% della produzione nel 2023 - il più grande calo di produzione in quasi 15 anni per il leader de facto dell'OPEC - ha affermato l'analista Justin Alexander di Khalij Economics.
Monica Malik, capo economista della Abu Dhabi Commercial Bank, vede ora il prodotto interno lordo (PIL) saudita in contrazione dello 0,5% quest'anno, rivedendo la sua previsione del mese scorso di una crescita dello 0,2% quest'anno, mentre Alexander ha detto che la crescita non petrolifera dovrà avere una media di circa il 5% quest'anno per mantenere la crescita.
"Questo è stato esattamente il tasso di crescita del primo semestre, ma gli indicatori anticipatori, come l'indice PMI (purchasing managers' index), hanno segnalato un modesto rallentamento, che potrebbe essere difficile da sostenere nel secondo semestre. Di conseguenza, sembra probabile una piccola contrazione del PIL reale", ha dichiarato Alexander, analista del Golfo presso GlobalSource Partners.
L'anno scorso l'economia saudita è cresciuta dell'8,7% e ha generato un avanzo fiscale del 2,5% del PIL, il primo avanzo in nove anni, grazie all'impennata del petrolio che ha sfiorato i 124 dollari. Quest'anno il Governo ha previsto un avanzo dello 0,4% del PIL, ma alcuni economisti sostengono che anche questo potrebbe essere ottimistico.
Saudi Aramco, posseduta al 90% dal Governo e inondata di liquidità dopo il boom dell'anno scorso, ha dichiarato il mese scorso che avrebbe versato un dividendo di quasi 10 miliardi di dollari agli azionisti nel terzo trimestre, attingendo al suo flusso di cassa libero - il primo di diversi pagamenti extra in cima al dividendo base previsto di oltre 150 miliardi di dollari per il 2022 e il 2023 insieme.
"Nonostante ciò, riteniamo che il Governo registrerà un deficit di bilancio dell'1,5% del PIL quest'anno - ben al di sotto della stima del Budget che prevedeva un'eccedenza dello 0,4% del PIL", ha dichiarato James Swanston di Capital Economics in una nota.
Il Ministero delle Finanze saudita non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.
Il deficit del Regno si è attestato a 8,2 miliardi di riyal (2,19 miliardi di dollari) per il primo semestre di quest'anno.
Un funzionario del Fondo Monetario Internazionale, che aveva previsto un deficit dell'1,2% del PIL quest'anno, ha affermato giovedì che il bilancio sarà più vicino all'equilibrio grazie al pagamento extra di Aramco e, a differenza di un numero crescente di economisti, il FMI ritiene che l'economia riuscirà a gestire una leggera crescita quest'anno.
IL PIF CONTINUA A SPENDERE
La crescita dell'economia non petrolifera rimane forte per ora.
Il Fondo Pubblico di Investimento (PIF), il fondo sovrano incaricato di guidare l'ambizioso progetto economico Vision 2030 dell'Arabia Saudita, ha speso miliardi per le migliori stelle del calcio mondiale, per il golf, il turismo e l'intrattenimento e per i produttori di veicoli elettrici.
"Certamente, non vediamo alcun segno di raffreddamento della serie di acquisizioni del Fondo di Investimento Pubblico", ha dichiarato RBC Capital Markets in una nota.
Il PIF non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.
Tuttavia, le riforme e gli investimenti guidati dallo Stato hanno visto la quota del contributo del settore non petrolifero al PIL salire al 44% del PIL lo scorso anno, con un aumento di soli 0,7 punti percentuali rispetto al 2016.
"Penso che la realtà si sia fatta strada: il ritmo del cambiamento non può muoversi così rapidamente come si sperava e l'economia rimane dipendente dagli idrocarburi e lo sarà per un po' di tempo", ha detto Neil Quilliam, socio di Chatham House a Londra.
Secondo i rapporti, fino a 50 miliardi di dollari di nuove azioni di Aramco potrebbero essere offerti alla borsa di Riyadh prima della fine dell'anno, generando ingenti fondi che potrebbero essere spesi in grandi progetti. Il Governo ha trasferito l'8% di Aramco al PIF e ad una delle sue filiali.
Il finanziamento del PIF proviene da iniezioni di capitale e trasferimenti di asset da parte del Governo, dal debito e dai guadagni degli investimenti. Tuttavia, l'anno scorso ha registrato una perdita di 15,6 miliardi di dollari, principalmente a causa del suo investimento SoftBank Vision Fund I e di una più ampia flessione del mercato, soprattutto nel settore tecnologico.
"Finora gli investimenti del PIF non si sono rivelati fruttuosi come si sperava e il Paese non ha nemmeno attirato gli IDE (investimenti diretti esteri) sperati... Quindi Aramco sarà il cavallo che continueranno a battere", ha detto Quilliam. (1 dollaro = 3,7507 riyal)
