L'oro spot era in calo dello 0,3% a $2.311,4 per oncia alle 0942 GMT.
Il lingotto non remunerativo è in calo del 6% rispetto al massimo storico di $2.449,89 per oncia toccato il 20 maggio, nel corso di un rally che si è verificato contro i tradizionali venti contrari, come il dollaro forte e gli alti tassi di interesse.
"Il trimestre che ci attende è probabilmente quello in cui l'oro si prende una pausa prima di riprendere il rally". L'oro ha avuto un'impennata in aprile-maggio e ora sta attraversando una fase di adattamento alla realtà", ha detto Nitesh Shah, stratega delle materie prime presso WisdomTree.
"Quando inizieremo a vedere tagli dei tassi, l'oro ricomincerà a salire", ha detto Shah. Prevede che il prezzo dell'oro sarà di 2.570 dollari nel giugno 2025, a seconda del raffreddamento dell'inflazione e di altri fattori.
Per quanto riguarda le categorie cruciali della domanda di oro, la pausa presa dalla banca centrale cinese negli acquisti di oro di maggio ha continuato a pesare sul mercato.
Tuttavia, un sondaggio annuale sulle banche centrali condotto dal World Gold Council (WGC) ha registrato la più alta percentuale di intervistati che hanno dichiarato di aspettarsi un aumento delle proprie riserve d'oro entro 12 mesi.
"Il sondaggio indica che le banche centrali sono disposte a continuare ad acquistare", ha detto Shah.
Nel frattempo, i fondi negoziati in borsa (ETF) globali sull'oro con supporto fisico, un'altra categoria cruciale di domanda, non sono riusciti a raggiungere tre settimane consecutive di afflussi netti, con 294 milioni di dollari di deflussi netti la scorsa settimana, secondo il WGC.
L'argento spot è sceso dell'1,1% a 29,18 dollari, sotto la pressione dei prezzi più bassi dell'oro e del rame. Tuttavia, Shah si aspetta che il metallo riceva un sostegno nei prossimi mesi dall'approfondimento del deficit strutturale del mercato di quest'anno, grazie alla crescita dell'utilizzo dei pannelli solari.
Il platino è salito dello 0,4% a 968,23 dollari, continuando a recuperare parte del rally di maggio dell'oro e dell'argento. Il palladio ha perso l'1,0% a 879,35 dollari.
