Facendo riferimento al titolo dell'editoriale di ieri, la mia richiesta è stata esaudita dagli dei del mercato azionario, o dell'economia, non so, visto che il mese scorso l'inflazione statunitense ha subito un netto rallentamento. In un anno, i prezzi al consumo statunitensi sono aumentati solo del 3%, il che sembra la normalizzazione tanto attesa dalla banca centrale americana. Anche l'inflazione di fondo è più moderata del previsto, il che suggerisce che l'inflazione è sulla buona strada per tornare all'obiettivo di prezzo del 2% e praticamente formalizza un taglio dei tassi della Fed a settembre. Poiché il mercato non è nato ieri, ha rafforzato la sua previsione, già ampiamente favorevole, di un primo rialzo dei tassi a settembre. La probabilità è salita dal 75% al 93%.

Ma non tutti i mercati azionari hanno festeggiato l'annuncio. Lo Stoxx Europe 600 ha guadagnato lo 0,65%, con guadagni che vanno dall'1,02% della Svezia, un mercato ricco di titoli ciclici, al -0,38% dei Paesi Bassi, dove la festa è stata rovinata dalla caduta di due titoli in sovrappeso nell'indice, ASML Holding e Shell. In un mondo logico, le statistiche del giorno precedente avrebbero dovuto dare una bella spinta ai principali indici statunitensi, ma come sapete i mercati finanziari sono tutt'altro che una scienza esatta con regole prevedibili. I mercati statunitensi hanno quindi ristagnato ieri. Gli investitori avevano evidentemente bisogno di una pausa dopo aver comprato freneticamente tonnellate e tonnellate di titoli tecnologici. Il Nasdaq 100 ha chiuso in calo del 2,24%. Apple, Microsoft e Amazon hanno perso tra il 2 e il 3%, così come Alphabet e Broadcom, Meta è crollata del 4%, Nvidia è scesa di oltre il 5% e Tesla dell'8%.

L'indice che ha registrato la performance migliore, e che meglio illustra il cambiamento di paradigma che il mercato sta contemplando, è stato il Russell 2000, un indice di azioni statunitensi di piccole e medie dimensioni, che ha registrato un'impennata del 3,57%. È questo il segmento di mercato che più probabilmente beneficerà di un calo del costo del denaro, in quanto questo parametro rappresenta una potente leva per le aziende di medie dimensioni. Vi ricordo lo schema di base: imminente riduzione dei tassi d'interesse = denaro meno caro = maggiore liquidità disponibile = sostegno all'economia = miglioramento delle performance aziendali.

Oltre alle azioni, le reazioni delle altre classi di attività sono state abbastanza logiche e prevedibili. I rendimenti obbligazionari sono crollati. I rendimenti dei T-bond sono scesi di quasi 10 punti al 3,20%. Il dollaro è stato attaccato da ogni parte. L'euro è risalito a 1,088 dollari e persino lo yen si è rafforzato: USD/JPY è sceso a 158 JPY, scatenando voci di un intervento della Banca del Giappone. Nel complesso, l'indice del dollaro, che misura la forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali, ha perso ieri lo 0,65%. Per quanto riguarda le materie prime, il calo dell'inflazione ha favorito l'oro, che ieri ha guadagnato oltre l'1,82% a 2.416 dollari. Qualsiasi pressione al ribasso sui tassi d'interesse è un'ottima notizia per la barbara reliquia, che ha la caratteristica di non rendere.

Il prossimo punto all'ordine del giorno è l'inflazione. Questa volta, però, gli investitori guarderanno ai prezzi alla produzione di giugno. A mezzogiorno, la sessione sarà inoltre caratterizzata dalla prima salva di relazioni sugli utili delle principali società statunitensi, in particolare quelle finanziarie di Wall Street. JPMorgan Chase, Wells Fargo e Citigroup saranno sotto i riflettori. Tuttavia, questi annunci non saranno altro che un antipasto, poiché il ritmo dei comunicati subirà una brusca accelerazione a partire dalla prossima settimana. Vorrei dedicare un pensiero ad Anthony, che tornerà da due settimane di vacanza e dovrà occuparsi di carriole di risultati aziendali. Questo mi dà l'opportunità di annunciare il ritorno alla normalità di questa rubrica mattutina, che da lunedì includerà nuovamente una versione audio.

Infine, in altre notizie, le richieste di ritiro della candidatura di Biden potrebbero moltiplicarsi nei prossimi giorni. In sole 24 ore, il Presidente degli Stati Uniti ha confuso i nomi di Zelensky e Putin e ha cambiato i nomi di Kamala Harris e Donald Trump. Due gaffe importanti che non serviranno a dissipare i dubbi sulla sua capacità di correre per un secondo mandato alla Casa Bianca.

Nella regione Asia-Pacifico, i mercati giapponesi stanno seguendo le orme di Wall Street questa mattina. Il rafforzamento dello yen ha pesato sul Nikkei 225, in calo del 2,39%, mentre la Corea del Sud, anch'essa ricca di titoli tecnologici, ha perso circa l'1,5%. Hong Kong è stato il mercato più rialzista della regione nella notte, con l'Hang Seng in crescita del 2,30%. La Cina continentale è vicina all'equilibrio, mentre l'Australia, ricca di titoli minerari, è in rialzo dello 0,80%. I principali indici europei sono in leggero rialzo.

I punti salienti dell'economia di oggi

Negli Stati Uniti, i prezzi alla produzione di giugno saranno resi noti alle 14.30, seguiti dalla fiducia dei consumatori alle 16.00. Consulti l'agenda completa qui.

L'euro è salito ulteriormente a 1,087 dollari, mentre l'oro è stato scambiato a 2,406 dollari l'oncia. I prezzi del petrolio sono rimasti stabili, con il Brent del Mare del Nord a 85,50 dollari al barile e il greggio leggero WTI statunitense a 82 dollari. Il rendimento del debito USA a 10 anni è sceso al 4,21%. Il Bitcoin è scambiato a 57.000 dollari.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Davide Campari-Milano N.v. : Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di peso di mercato e riduce il prezzo obiettivo da 9,50 a 9,30 EUR.
  • Enel S.p.a. : Jefferies migliora da hold a buy con prezzo obiettivo alzato da 6,50 a 8 EUR.
  • Intesa Sanpaolo S.p.a. : Goldman Sachs mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 4,30 a 4,20 EUR. Grupo Santander mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo aumentato da 4,42 a 4,74 EUR.
  • Inwit S.p.a. : JP Morgan conferma il rating di sovrappeso e riduce l'obiettivo di prezzo da 14,50 a 14,30 EUR.
  • Prysmian S.p.a. : Citigroup mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 45 a 58 EUR.
  • Stellantis N.v. : Goldman Sachs conferma il rating di acquisto e riduce l'obiettivo di prezzo da 26 a 24 EUR.
  • Unicredit S.p.a. : Grupo Santander mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo aumentato da 47,38 a 48,39 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)

  • Francia, Germania, Italia e Polonia hanno dato il via giovedì ad un'iniziativa per lo sviluppo di missili da crociera lanciati da terra con una gittata superiore ai 500 chilometri, per colmare una lacuna negli arsenali europei che, secondo loro, è stata messa a nudo dalla guerra della Russia in Ucraina.
  • Il gruppo italiano del lusso Brunello Cucinelli ha registrato giovedì un aumento del 14,7% a tassi di cambio costanti nel fatturato del primo semestre, grazie alla crescita a due cifre in Asia e nelle Americhe, e ha confermato le sue previsioni di vendita per il 2024.
  • Fincantieri sottoscritto 99,2% delle azioni offerte in aumento capitale (RCO).
  • L'appaltatore italiano del settore energetico Saipem ha dichiarato venerdì di aver firmato un accordo quadro, in qualità di leader di un consorzio, con BP per offrire servizi per progetti offshore in Azerbaigian.
  • Seri Industrial Spa venerdì ha fatto sapere di aver perfezionato l'acquisizione del 98% di Industria Italiana Autobus Spa, azienda costruttrice di mezzi di trasporto pubblico su gomma a marchio Menarinibus.
  • La casa automobilistica britannica Jaguar Land Rover (JLR) utilizzerà pneumatici in gomma naturale prodotti dal produttore italiano di pneumatici Pirelli per tutta la sua gamma di veicoli di lusso, nell'ambito di una spinta verso la sostenibilità nel mondo automobilistico.
  • Fiat metterà sul mercato la versione completamente elettrica della sua nuova Panda a meno di 25.000 euro, ha detto Olivier Francois, numero uno del brand di Stellantis.
  • La Banca Europea per gli Investimenti (BEI) e Poste Italiane hanno firmato un accordo di finanziamento dal valore di EUR450 milioni finalizzato a potenziare la digitalizzazione dei servizi e la realizzazione di un ecosistema logistico e postale più moderno, efficiente e sostenibile. L'accordo è stato siglato a Roma da Gelsomina Vigliotti, vicepresidente BEI, e Matteo Del Fante, amministratore delegato di Poste Italiane.
  • Transcript : Brunello Cucinelli S.p.A., Q2 2024 Sales/ Trading Statement Call, Jul 11, 2024.

Nel mondo

Annunci grandi (e piccoli)

  • Secondo il Financial Times,KKR è in trattative per smembrare il conglomerato mediatico Axel Springer.
  • La FTC intende ritardare la sua decisione sull'acquisizione di Hess da parte di Chevron.
  • Apple cita in giudizio lo Stato della Florida per una valutazione aggiuntiva dell'imposta sulle società.
  • Tesla rinvia di due mesi il suo deposito di Robotaxi.
  • CaixaBank approva un programma di riacquisto di azioni per 500 milioni.
  • Il fondo immobiliare Hines e Grupo Lar lanciano un'offerta pubblica di acquisto per Lar España a 8,10 euro.
  • La presidente della Commissione Commercio del Senato degli Stati Uniti vuole che l'amministratore delegato di Boeing testimoni mentre prepara la nuova legislazione FAA.
  • Secondo Bloomberg, Boeing avverte i clienti di ulteriori ritardi per il 737 Max.
  • Oracle lancia un'architettura di dati intelligente per il cloud.
  • Secondo Morgan Stanley, McDonald's dovrebbe riportare risultati inferiori nel secondo trimestre.
  • L'acquisizione da 8 miliardi di dollari di Viterra da parte di Bunge potrebbe essere ritardata.
  • Marathon Oil raggiunge un accordo da 241,5 milioni di dollari con il Governo degli Stati Uniti sulle emissioni di gas serra.
  • General Motors utilizzerà una sovvenzione governativa di 500 milioni di dollari per elettrificare il suo stabilimento di Lansing Grand River.
  • Il CEO di Rheinmetall prevede un portafoglio ordini di 60-70 miliardi di euro entro la fine del 2024.
  • Le vendite di Ericsson scendono del 7% nel secondo trimestre, ma battono le aspettative.
  • Le vendite di Brunello Cucinelli aumentano del 14,7% nel primo semestre.
  • L'utile del secondo trimestre di Norwegian Air batte le aspettative.
  • CTS Eventim si aggiudica il contratto di biglietteria per le Olimpiadi invernali del 2026.
  • Novartis chiude un centro di ricerca tecnica a San Diego.
  • Partners Group e Medan acquistano tre progetti residenziali a Madrid. Partners Group registra un aumento delle attività in gestione nel primo semestre dell'anno e conferma le sue previsioni di fatturato.
  • DHL Group modifica la sua offerta di pacchi.
  • Implenia si aggiudica un contratto di costruzione da 100 milioni di franchi svizzeri per un progetto ferroviario in Svezia.
  • Calida Holding riceve un'offerta ferma per Lafuma Mobilier.
  • Il Karnell Group acquista il 90% di NE Engineering.
  • Vivendi sta valutando un'IPO di Canal+ a Londra, secondo Bloomberg.
  • Vallourec ed Eneva firmano un contratto di 5 anni per la fornitura di soluzioni tubolari.
  • Air France-Klm firma nuovi accordi di codeshare e interline con SAS.
  • Quadient firma un nuovo contratto con Punch Pubs.
  • Vale collabora con Komatsu e Cummins per sviluppare camion a basse emissioni.
  • Air China prevede perdite fino a 3 miliardi di yuan nel primo semestre.
  • Le storie principali di oggi: JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup...

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