L'ultimo sviluppo nella ricerca del vice presidente della supervisione della Fed è arrivato martedì, quando il Wall Street Journal ha riferito che la Casa Bianca stava considerando Sarah Bloom Raskin, un ex governatore della Fed ed ex funzionario del Dipartimento del Tesoro, per il ruolo.

Altri nomi che sono stati proposti includono: Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic; il Comptroller of the Currency Michael Hsu; il sottosegretario del Tesoro statunitense Nellie Liang; Mehrsa Baradaran, un professore di legge che era stato precedentemente proposto per il ruolo di Comptroller; e Richard Cordray, che ha guidato il Consumer Financial Protection Bureau.

Il capo della supervisione della Fed, Randal Quarles, si è dimesso da quel ruolo a ottobre e lascerà la banca centrale alla fine dell'anno. Mentre la Casa Bianca il mese scorso ha detto che stava rinominando Jerome Powell come presidente della Fed, ha fatto un gioco di parole su chi avrebbe assunto il potente ruolo di supervisione che supervisiona i più grandi istituti di credito di Wall Street.

Gli analisti e gli addetti ai lavori di Washington avevano a lungo detto che il principale concorrente per il ruolo era il collega governatore della Fed Lael Brainard, ma lei si farà avanti per l'altro ruolo di vice presidente della Fed focalizzato sulla politica economica e monetaria.

Ognuno dei contendenti avrebbe la propria visione del ruolo e, a sua volta, dovrebbe ottenere l'appoggio del presidente e del consiglio della Fed, che sono entrambi in bilico, per spingere attraverso grandi cambiamenti.

Ma qualsiasi scelta democratica per il posto di supervisione, che sia centrista o progressista, ci si aspetta che tracci un nuovo corso e affronti una serie di questioni incombenti e in alcuni casi spinose, dicono gli analisti. Questi includono:

DE-REGOLAMENTAZIONE REDUX?

Negli ultimi quattro anni, Quarles ha condotto una revisione dei regolamenti introdotti dopo la crisi finanziaria globale del 2007-2009, sostenendo che erano troppo ottusi e onerosi. I democratici hanno accusato Quarles di aver salvato Wall Street per miliardi di dollari mentre aumentava i rischi sistemici.

Tra i cambiamenti più controversi c'erano le revisioni della "Volcker Rule", che limitava gli investimenti speculativi delle banche; l'eliminazione di un requisito per le grandi banche di detenere capitale contro certi scambi di swap; e la rimozione del potere della Fed di bocciare le banche nei loro "stress test" annuali basati su preoccupazioni soggettive.

Il nuovo capo della supervisione dovrà decidere se vuole rivedere questi cambiamenti, un esercizio potenzialmente lungo e pieno di ostacoli.

RISCHI DEL CAMBIAMENTO CLIMATICO

Il cambiamento climatico, una priorità politica di primo piano per i democratici, dovrebbe salire rapidamente nell'agenda della Fed sotto la nuova leadership.

Finora, la Fed ha chiesto agli istituti di credito di spiegare come stanno mitigando i rischi legati al cambiamento climatico nei loro bilanci, con l'industria che si aspetta di progredire verso un'analisi formale dello scenario del cambiamento climatico nel 2023, ha riportato Reuters.

Questi progetti dovrebbero accelerare. La grande domanda sarà se il successore di Quarles spingerà per restrizioni o requisiti di capitale più rigidi sulle banche con esposizioni significative alle industrie inquinanti o altri rischi specifici del clima.

La Fed potrebbe anche firmare una guida sui prestiti per il rischio climatico per i grandi prestatori, su cui il controllore Hsu ha detto che i regolatori bancari stanno lavorando.

QUADRO FINTECH

Il successore di Quarles dovrà anche affrontare un progetto di regolamentazione per le aziende "fintech" che stanno rapidamente intaccando il settore finanziario tradizionale.

La Fed sta esplorando come le banche si intersecano con le fintech, in particolare con i piccoli prestatori che possono esternalizzare più servizi e infrastrutture. Le fintech stanno anche facendo pressione sulla Fed per l'accesso al suo sistema di pagamenti.

Mentre altri regolatori bancari hanno lavorato per anni per portare le fintech sotto il loro ombrello normativo, la Fed ha resistito, temendo che così facendo potesse creare rischi sistemici. Ma poiché il settore continua a gonfiarsi, ci si aspetta che la Fed agisca.

"Si sente parlare molto della promessa del fintech, ma dovrebbero anche guardare molto da vicino i rischi", ha detto Tim Clark, un ex funzionario della Fed che ora lavora con il gruppo di difesa Better Markets.

Su un fronte correlato, la Fed sta studiando le implicazioni di una valuta digitale della banca centrale. Con studi del Fed Board e della Federal Reserve Bank di Boston attesi a breve, la banca centrale sta cercando di pesare i rischi e i vantaggi di un tale prodotto, che potrebbe espandere la sua portata e aiutare a velocizzare i trasferimenti di denaro.

TEST DI STRESS

Gli annuali "stress test" delle banche sono probabilmente in cima alla lista dei cambiamenti di Quarles che i democratici vorranno rivedere.

Quarles ha cercato di rendere i test più trasparenti e prevedibili per le banche, eliminando anche un'obiezione "qualitativa" che permetteva alla Fed di bocciare i prestatori per motivi soggettivi. I democratici dicono che sotto Quarles i test sono diventati troppo facili.

Jaret Seiberg, un analista del Cowen Washington Research Group, ha scritto a settembre che i cambiamenti dello stress test arriveranno probabilmente nel 2023, e potrebbero includere l'obbligo per le banche di riservare otto trimestri di dividendi attesi, invece degli attuali quattro, e potenzialmente il ripristino dell'obiezione qualitativa.

INDICE DI LEVA FINANZIARIA SUPPLEMENTARE

Un'altra questione sul tavolo è l'indice di leva supplementare, una regola creata dopo la crisi di dieci anni fa che richiede alle banche di detenere capitale contro le attività indipendentemente dal loro rischio.

La Fed ha dovuto allentare temporaneamente quella regola nel bel mezzo della pandemia, poiché un'ondata di depositi bancari e di obbligazioni del Tesoro ha fatto salire i requisiti di capitale su quelle che sono considerate attività sicure.

Nonostante le intense pressioni delle banche, la Fed ha lasciato scadere quel sollievo a marzo, ma ha promesso di rivedere la regola generale. La Fed non ha ancora pubblicato una proposta, lasciando il lavoro al successore di Quarles.

LEGGE SUL REINVESTIMENTO DELLA COMUNITÀ

La banca centrale giocherà anche un ruolo chiave in una revisione a lungo attesa delle regole del Community Reinvestment Act che promuove i prestiti nelle comunità a basso reddito. La Fed, che condivide la responsabilità di scrivere le regole con altri regolatori bancari, spera che le regole possano essere aggiornate per riflettere la crescita dell'online banking, pur garantendo che i prestatori diano contributi significativi alle aree più povere che servono.

Gli sforzi per aggiornare le regole sotto l'amministrazione Trump hanno vacillato dopo che i regolatori non hanno potuto concordare un percorso in avanti.