Gli investitori stranieri hanno aumentato il ritmo degli acquisti di titoli di Stato indiani nel mese di agosto, in quanto il recente sell-off ha fornito punti di ingresso interessanti e sulla base delle rinnovate aspettative di inclusione del Paese in un indice obbligazionario globale.
Gli investitori stranieri hanno acquistato obbligazioni per un valore di 45,3 miliardi di rupie (545,5 milioni di dollari) su base netta ad agosto, nell'ambito della 'Fully Accessible Route' (FAR), il più grande acquisto di questo tipo da maggio.
"Pensiamo che con il recente selloff, i punti di ingresso stiano diventando più interessanti", ha dichiarato Jean-Charles Sambor, responsabile dei mercati emergenti, reddito fisso presso BNP Paribas Asset Management.
La maggior parte degli acquisti è stata effettuata in obbligazioni di durata compresa tra i quattro e i dieci anni, con quasi la metà nel titolo benchmark del 7,26% del 2033, secondo i dati di Clearing Corp of India.
Il rendimento dell'obbligazione di riferimento a 10 anni è aumentato di circa 10 punti base (bps) nell'ultimo mese, mentre il rendimento dell'obbligazione a cinque anni è aumentato di 8 bps nello stesso periodo.
"L'India è meno affollata e un mercato ampio e liquido che non può essere ignorato", ha aggiunto Sambor. A suo avviso, le obbligazioni da cinque a 15 anni sono "interessanti".
Il patrimonio obbligazionario totale sotto FAR era di 941 miliardi di rupie a fine agosto, con un aumento di 329 miliardi di rupie per l'anno. Si tratta di un salto del 55% rispetto ai livelli di fine 2022.
Anche se non ci saranno progressi visibili verso l'inclusione delle obbligazioni indiane negli indici globali, una revisione da parte del fornitore di indici JP Morgan è prevista entro ottobre e questo sta mantenendo gli investitori attivi, hanno detto gli operatori.
Sebbene gli operatori si aspettino che le obbligazioni indiane rimangano una scommessa interessante per gli investitori stranieri, essi "potrebbero non andare pesantemente lunghi a meno che non ci sia un nuovo fattore scatenante come un progresso materiale sul fronte dell'inclusione negli indici", ha detto Ashutosh Tikekar, responsabile dei mercati globali - India di BNP Paribas. (1 dollaro = 83,0570 rupie indiane)
