Il guadagno di 175.000 posti di lavoro il mese scorso è stato il più basso in più di un anno, mentre la variazione annuale del 3,9% della retribuzione oraria media è stata la più bassa dal maggio del 2021 e ha proseguito quello che è stato un costante declino verso la fascia media del 3% che i responsabili politici ritengono coerente con il loro obiettivo di inflazione del 2%.
Il Governatore della Fed Michelle Bowman, che è stata tra le voci più accese sui passi necessari per controllare l'inflazione, ha dichiarato dopo la pubblicazione dei dati che la sua previsione rimane "che l'inflazione diminuirà ulteriormente con il tasso di politica mantenuto costante".
La Bowman, insieme a tutti gli altri membri del comitato per la definizione delle politiche della banca centrale, ha votato all'inizio di questa settimana per mantenere il tasso d'interesse politico fermo nell'attuale intervallo 5,25%-5,50%.
I trader hanno risposto ai dati sui posti di lavoro aumentando le scommesse sul fatto che la Fed effettuerà il suo primo taglio dei tassi quest'anno a settembre e probabilmente seguirà con un secondo taglio di un quarto di punto percentuale a dicembre. Entrambe le probabilità erano diminuite di recente, in quanto i dati sull'inflazione erano più caldi del previsto e i funzionari della Fed, durante la riunione del 30 aprile-1 maggio, avevano notato la mancanza di progressi recenti nel ridurre il ritmo di aumento dei prezzi.
Altri dati, come il rallentamento della produzione complessiva, sono stati liquidati come mascheramento di una forte domanda sottostante, mentre un dato debole sulla produttività per i primi tre mesi dell'anno ha sollevato la possibilità che una forza chiave che aiuta a rallentare l'inflazione possa essere meno utile nei prossimi mesi.
Ma il Presidente della Fed Jerome Powell, nella sua conferenza stampa post-riunione di mercoledì, ha citato una serie di indicatori che, a suo avviso, mostrano un migliore allineamento del mercato del lavoro tra le richieste di assunzione dei datori di lavoro e il numero di persone in cerca di lavoro.
I dati sulle aperture di posti di lavoro e il tasso di abbandono dei posti di lavoro da parte dei lavoratori e di assunzione da parte delle aziende hanno indicato un certo ammorbidimento del mercato del lavoro.
Nei sondaggi condotti tra i lavoratori e le aziende, le risposte alle domande sulla facilità di trovare lavoro o di coprire le posizioni "sono tornate ai livelli pre-pandemia", ha detto Powell.
Il guadagno di posti di lavoro più debole del previsto nel mese di aprile ha mancato di molto le 243.000 posizioni aggiuntive attese dagli economisti in un sondaggio Reuters.
Ma ha anche toccato un punto che Powell e i suoi colleghi potrebbero vedere come un rafforzamento delle loro speranze di un "atterraggio morbido", in cui l'inflazione sia domata senza un grande colpo all'occupazione o una dolorosa recessione.
Sebbene il tasso di disoccupazione sia salito di un decimo di punto percentuale al 3,9%, è rimasto al di sotto del 4,1%, cifra che i funzionari della Fed ritengono allineata al loro obiettivo di inflazione del 2%.
La crescita dei posti di lavoro del mese scorso è rimasta vicina alla media mensile di 183.000 unità registrata nel decennio precedente la pandemia, e superiore alle circa 100.000 unità che i responsabili politici ritengono necessarie per soddisfare la crescita della popolazione.
"Un ritmo di 175.000 al mese è ancora sufficiente per assorbire i nuovi ingressi nella forza lavoro e sostenere un basso tasso di disoccupazione", ha dichiarato Thomas Simons, economista senior degli Stati Uniti presso Jefferies.
