Meridian & Saturn Capital (MS Capital), con uffici a Shanghai e Singapore, ha dichiarato che sta iniziando ad offrire la sua strategia cinese agli investitori offshore e si sta preparando ad investire nei mercati globali.
DH Fund Management ha creato il suo primo fondo offshore a marzo, secondo un documento pubblico, e Ubiquant, con sede a Pechino, ha in programma di aprire un ufficio negli Stati Uniti, ha detto una fonte che ha familiarità con la questione a condizione di anonimato. DH Fund e Ubiquant hanno rifiutato di commentare.
I fondi hedge cinesi di tipo quantistico si sono avventurati nei mercati esteri da anni, ma la loro espansione è accelerata dal momento che il settore è diventato sempre più affollato in patria e le autorità di regolamentazione hanno rafforzato la loro supervisione di un settore in grado di trarre profitto dalla volatilità del mercato.
Molti fondi cinesi vogliono ottenere un'esposizione agli investitori europei e statunitensi, e hanno anche bisogno di costruire strutture offshore, poiché "non possono limitarsi a negoziare la Cina per sempre", ha detto Alvin Fan, CEO della piattaforma di hedge fund OP Investment Management.
Fan e alcuni altri dirigenti di fondi hanno lanciato la scorsa settimana a Hong Kong la Chinese Overseas Private Funds Association, un organismo di settore per aiutare i gestori di fondi cinesi ad espandersi a livello globale e a dare voce collettivamente alle loro preoccupazioni nei confronti dei responsabili politici.
Filippo Shen, rappresentante capo per la Cina del gestore patrimoniale olandese Privium Fund Management (HK), ha detto che un numero crescente di fondi non si limita a raccogliere denaro all'estero, ma investe anche all'estero. "In base alle attuali regole di conformità in Cina, alcune strategie quantistiche non funzionano o non possono fornire le migliori performance in patria", ha detto Shen, che aiuta i fondi cinesi a costruire marchi globali.
"Per questo motivo, alcuni fondi quantistici stanno creando un secondo centro di investimento, a Hong Kong o a Singapore, dove le loro strategie possono funzionare meglio e operare più liberamente".
Ciò significa anche una competizione testa a testa nei mercati offshore con i giganti globali come i gestori di fondi quantistici Winton e Man Group, con sede nel Regno Unito, e Two Sigma, con sede negli Stati Uniti.
CATTURARE 'ALFA'
All'inizio di questo mese, le autorità di regolamentazione dei titoli della Cina hanno pubblicato una bozza di regole volte ad affinare la supervisione dei programmi e del trading ad alta frequenza.
Kate Zhang, partner e CEO di MS Capital, ha affermato che il mercato cinese, enorme e relativamente volatile, offre ai fondi quantistici un vantaggio, consentendo loro di generare 'alfa' o sovraperformance di mercato. I fondi quant utilizzano principalmente il trading programmatico, dove i modelli computerizzati piazzano automaticamente gli ordini e catturano rapidamente le piccole fluttuazioni del mercato.
MS Capital offre agli investitori una strategia neutrale rispetto al mercato cinese. Mira ad espandere gli investimenti oltre la Cina e a lanciare strategie globali nel corso di quest'anno, puntando inizialmente sui mercati asiatici come Giappone, India e Tailandia, prima di fare un'incursione nei mercati europei e statunitensi.
Anche Minhong Investment, con sede a Shanghai, ha ambizioni globali elevate e sta preparando strategie mirate al Giappone e all'India, dopo aver già utilizzato il proprio denaro per testare le acque negli Stati Uniti e nella Corea del Sud.
Shen di Privium ha detto che sta ricevendo più richieste da parte di gestori di fondi cinesi per il lancio di strategie globali, ed è in trattative con un importante fondo cinese che vuole costruire un marchio globale.
