Quattro dei maggiori istituti di credito della nazione - JPMorgan Chase & Co , Wells Fargo & Co, Citigroup Inc e Morgan Stanley - riporteranno gli utili del terzo trimestre venerdì della prossima settimana.
Si prevede che i risultati mostreranno un calo dell'utile netto, dopo che i mercati turbolenti hanno bloccato l'attività di investment-banking e gli istituti di credito hanno accantonato più fondi di emergenza per coprire le perdite dei mutuatari in ritardo con i pagamenti.
Le banche in genere guadagnano di più quando i tassi d'interesse aumentano, perché possono far pagare di più i clienti per i prestiti. Ma le loro fortune sono anche legate alla salute dell'economia in generale.
La Federal Reserve ha aumentato il tasso di riferimento da quasi zero a marzo fino all'attuale intervallo tra il 3,00% e il 3,25% e ha segnalato altri aumenti. Sebbene l'aumento dei tassi tenda a sostenere i profitti bancari, il rischio più ampio di una recessione economica innescata dall'inflazione elevata, dalle strozzature della catena di approvvigionamento e dalla guerra in Ucraina potrebbe pesare sui guadagni futuri.
Si prevede che i tassi più alti aumentino il reddito netto da interessi delle due maggiori banche statunitensi, JPMorgan e Bank of America Corp, ma il balzo dei costi di prestito ha anche danneggiato le loro attività di mutuo e di prestito auto, raffreddando la domanda.
"La preoccupazione è che i tassi aumentino troppo e rallentino l'economia o la spingano verso una recessione", ha scritto Matt O'Connor, analista di Deutsche Bank, in una nota di ricerca.
Gli analisti si aspettano che gli utili di JPMorgan scendano del 24%, mentre l'utile netto di Citigroup e Wells Fargo è previsto in calo rispettivamente del 32% e del 17%, secondo i dati di Refinitiv I/B/E/S.
Si prevede che la società di investimento Goldman Sachs Group Inc. registrerà un crollo degli utili del 46% quando presenterà il bilancio il 18 ottobre, mentre i guadagni della rivale Morgan Stanley sono previsti in calo del 28%. Il calo è dovuto alla diminuzione dell'interesse delle aziende per le fusioni, le acquisizioni e le offerte pubbliche iniziali.
Gli analisti si aspettano che l'utile del terzo trimestre di Bank of America scenda di quasi il 14%, con una crescita robusta della divisione consumatori che dovrebbe compensare parzialmente il calo delle commissioni di consulenza.
L'indice bancario S&P 500 è sceso di quasi il 30% quest'anno. Le azioni di Goldman Sachs e Morgan Stanley, che non fanno parte dell'indice, sono scese rispettivamente del 21,4% e del 19,5% nello stesso periodo.
CADUTA GRAVE
Il mese scorso, il Presidente di JPMorgan Daniel Pinto ha dichiarato agli investitori che si aspettava un calo delle commissioni di investment banking della banca tra il 45% e il 50% nel terzo trimestre.
Per alcune attività di investment banking, la debolezza è stata esacerbata dal calo delle grandi acquisizioni di private-equity. Le transazioni in quel mercato sono scese del 54% a 716,62 miliardi di dollari nel terzo trimestre rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, secondo i dati di Dealogic. Le banche statunitensi hanno svalutato 1 miliardo di dollari sui prestiti a leva e sui prestiti ponte, poiché l'aumento dei tassi di interesse ha reso più difficile per loro scaricare il debito ad alto rischio su investitori e altri finanziatori.
"Ci aspettiamo ulteriori perdite su queste operazioni", ha dichiarato Richard Ramsden, analista di Goldman Sachs che supervisiona la ricerca sulle grandi banche. "Varierà parecchio", a seconda di dove sono state prezzate inizialmente le transazioni e di quanta esposizione rimane, ha detto.
Le banche di Wall Street hanno subito perdite combinate di 700 milioni di dollari sulla vendita di 8,55 miliardi di dollari di prestiti e obbligazioni a sostegno del leveraged buyout dell'azienda di software aziendali Citrix Systems Inc, ha riferito Reuters il mese scorso, citando una persona che aveva familiarità con la questione.
Gli analisti hanno anche detto che le banche accantoneranno più riserve in previsione di altri prestiti deteriorati.
"Ci aspettiamo un impatto negativo moderato, ma crescente, sulla qualità degli asset delle banche e sulla crescita dei prestiti, derivante dall'aumento dei tassi, dall'inflazione e da una lieve recessione negli Stati Uniti, che annullerà alcuni dei benefici dell'aumento dei tassi", hanno scritto gli analisti di Fitch Ratings in un rapporto.
L'agenzia di rating prevede una crescita complessiva dei prestiti bancari tra il 10% e l'11% quest'anno, ma potrebbe diminuire con l'aumento dei tassi di interesse e il rallentamento dell'economia.
"Le banche si troveranno ad affrontare un 2023 molto diverso rispetto al 2022", ha dichiarato Christopher Wolfe, che supervisiona le valutazioni e le analisi di Fitch sulle banche statunitensi e canadesi.
