I mercati attendono i dati occupazionali degli Stati Uniti nel corso della sessione, dopo che lunedì i dati economici hanno mostrato che l'attività manifatturiera degli Stati Uniti è rallentata per il secondo mese consecutivo a maggio, le ultime indicazioni che un graduale rallentamento economico sta prendendo piede.
Il numero di persone senza lavoro in Germania è aumentato più del previsto a maggio, secondo i dati di martedì.
I prezzi del petrolio sono scesi fino all'1% negli scambi asiatici, estendendo le perdite della sessione precedente.
Il rendimento a 10 anni della Germania, il benchmark del blocco, è sceso di 5 punti base (bps) al 2,54%, dopo essere sceso di 6,5 bps il giorno prima, registrando il maggior calo giornaliero dal 15 maggio.
"Con soli 35 punti base scontati fino alla fine dell'anno dopo il taglio prospettico dei tassi della BCE di questa settimana e il calo dei prezzi del petrolio che ravviva le speranze di disinflazione, lo slancio sembra destinato a continuare", ha dichiarato Christoph Rieger, responsabile della strategia dei tassi presso Commerzbank.
Gli investitori danno per scontato un taglio dei tassi della BCE di 25 punti base giovedì, ma sono incerti sulle prospettive.
I mercati monetari stanno valutando 63 punti base di allentamento monetario della BCE nel 2024 - da meno di 55 punti base all'inizio di lunedì - il che implica due tagli dei tassi e poco più del 50% di possibilità di una terza mossa entro la fine dell'anno.
"Tuttavia, sembra che i mercati siano fortemente guidati dai dati statunitensi nel decidere il numero di tagli della BCE da aspettarsi quest'anno", hanno detto gli strateghi dei tassi di ING, dopo aver rilevato che la correlazione tra i rendimenti dei Treasury statunitensi e dei Bund sta aumentando di nuovo.
Lo spread tra i rendimenti decennali statunitensi e tedeschi - un indicatore delle aspettative di divergenza di politica monetaria tra la Federal Reserve americana e la BCE - ha toccato un nuovo minimo di 2 mesi e mezzo a 180,01 punti base ed era ultimo a 183,8 punti base, 3 punti base in più rispetto al giorno precedente.
Il divario tra i rendimenti dei titoli di Stato francesi e tedeschi a 10 anni era ancora di circa 48 punti base dopo che Standard & Poor's aveva tagliato il suo rating sul debito sovrano francese alla fine di venerdì, una mossa che gli operatori di mercato avevano ampiamente previsto.
Il rendimento decennale dell'Italia è sceso di 4 punti base al 4,015% dopo un calo di 9 punti base, il più grande calo giornaliero dal 15 maggio.
"I BTP rimangono comunque complessivamente resistenti, sfidando venti contrari più fondamentali, come il PMI manifatturiero che ha continuato a scendere, portando la differenza con la Spagna a un livello record", ha aggiunto Rieger di Commerzbank.
L'attività manifatturiera si è contratta in Italia al ritmo più forte di quest'anno, mentre in Spagna è cresciuta al ritmo più veloce in oltre due anni.
Il divario di rendimento tra le obbligazioni italiane e quelle tedesche, un indicatore del premio di rischio che gli investitori cercano per detenere le obbligazioni italiane, era di 130 punti base.
Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 2 anni, più sensibile alle aspettative sui tassi politici, è sceso di 3 punti base al 3,00%. (Segnalazione di Stefano Rebaudo; Redazione di Mark Potter)
