Le azioni europee sono salite ai massimi di cinque settimane martedì, prendendo spunto da Wall Street che ha toccato i massimi storici durante la notte, in quanto la propensione al rischio rimane forte verso la fine dell'anno.
Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni, il benchmark per la zona euro, è salito di 0,5 punti base a -0,238%.
"Continuiamo a considerare Omicron come una variante meno pericolosa; se così non fosse, probabilmente dovremo modificare le nostre previsioni", ha dichiarato Andrea Delitala, responsabile euro multi-asset di Pictet Asset Management.
"L'idea generale è che i governi saranno in grado di affrontare la pandemia, ma le banche centrali non cambieranno il loro atteggiamento più falco volto a combattere l'inflazione", ha aggiunto per spiegare l'aumento dei rendimenti.
I prezzi dei titoli di Stato italiani hanno sovraperformato i loro omologhi nella tarda serata di martedì, dopo aver sottoperformato all'inizio della sessione e nei giorni precedenti. Il rendimento a 10 anni è sceso di 2 punti base all'1,108%, dopo essere salito fino a 3,5 punti base all'1,165%.
"Gli spread stanno reagendo alle notizie specifiche del Paese, in particolare al dibattito sulla permanenza di Mario Draghi come primo ministro o sulla sua nomina a presidente italiano", ha detto Thomas Wacker, responsabile del credito presso il Chief Investment Office di UBS Global Wealth Management.
Il Parlamento italiano sceglierà un nuovo Presidente a gennaio e l'ex capo della BCE Mario Draghi, il candidato principale, dovrà lasciare il suo incarico di Primo Ministro se eletto.
Gli analisti hanno messo in guardia da un potenziale aumento del premio di rischio italiano nel caso in cui Draghi diventasse presidente, dato che la fiducia nell'economia del Paese, afflitta dal debito, è migliorata quando ha assunto l'incarico di primo ministro nel febbraio 2021.
Considerano le elezioni lampo come lo scenario peggiore e l'incertezza politica potrebbe danneggiare i prezzi delle obbligazioni.
"Vediamo lo spread tra i rendimenti delle obbligazioni italiane e tedesche a 10 anni ampliarsi fino a 150 punti base se persiste l'incertezza politica sul futuro dell'attuale governo", ha detto Delitala di Pictet, aggiungendo di ritenere molto bassa la probabilità di elezioni lampo.
Anche se dovesse diventare presidente, Draghi potrebbe nominare un ministro senior del suo gabinetto come suo successore, e l'Italia potrebbe godere di una politica relativamente stabile nel 2022, all'inizio del regno settennale di Draghi come capo di Stato.
Lo spread tra i rendimenti decennali italiani e tedeschi era a 133,7.
Alcuni investitori hanno sostenuto che un approccio di politica fiscale meno severo, atteso dal nuovo governo tedesco quando i Paesi dell'Unione Europea discuteranno la riforma del patto di stabilità nel 2022, sosterrà i prezzi delle obbligazioni periferiche.
La scorsa settimana, Francia e Italia hanno chiesto che le regole fiscali dell'UE non impediscano agli Stati membri di effettuare investimenti, aggiungendo che il fondo di ripresa dell'UE da 800 miliardi è stato un successo che dovrebbe servire da modello per il futuro.
