Gli asset di rischio avevano registrato un'impennata venerdì in seguito alle speculazioni che la Cina si stava preparando ad allentare le restrizioni sulla pandemia, ma nel fine settimana i funzionari della sanità hanno ribadito il loro impegno nell'approccio di "eliminazione dinamica" dei casi di COVID non appena emergono.
"Nonostante la smentita, è improbabile che le idee che la Cina si orienterà verso la convivenza con la COVID nel nuovo anno si plachino, visto il tributo molto reale che la zero-COVID sta avendo sull'economia", ha detto Tapas Strickland, responsabile dell'economia di mercato di NAB.
"Con la Cina in inverno, la maggior parte degli analisti ritiene improbabile un cambiamento dello zero-COVID almeno fino a marzo".
Le speculazioni sulla possibilità che la Cina apra la sua economia hanno fatto balzare il rame del 7% venerdì, nel suo più grande rally di un giorno dal 2009, mentre una serie di risorse ha beneficiato delle speranze di un aumento della domanda. [MET/L]
Inoltre, ha fatto impennare lo yuan e ha innescato una serie di prese di profitto sulle posizioni lunghe in dollari USA, in particolare contro le valute sensibili alle materie prime come il dollaro australiano.
Una parte di questo ha subito un'inversione di tendenza all'inizio di lunedì, con l'Aussie in calo dello 0,8% a 0,6414 dollari, dopo il balzo del 3% di venerdì. L'indice del dollaro statunitense è rimbalzato dello 0,6% dopo essere sceso di quasi il 2% alla fine della scorsa settimana. [FRX/]
Il dollaro è tornato a salire a 147,23 yen, mentre l'euro è sceso dello 0,6% a 0,9899 dollari.
Ad aiutare il sentimento di rischio al margine sono state le notizie che la Casa Bianca sta incoraggiando privatamente l'Ucraina a segnalare un'apertura a negoziare con la Russia.
I commercianti stavano ancora digerendo un rapporto misto sui posti di lavoro negli Stati Uniti, che ha mostrato solidi guadagni nel sondaggio sui libri paga, ma una debolezza nel sondaggio sulla disoccupazione delle famiglie, meno affidabile.
Quattro responsabili politici della Federal Reserve venerdì hanno indicato che prenderebbero ancora in considerazione un aumento dei tassi d'interesse più contenuto in occasione della prossima riunione politica, sembrando meno falsi rispetto al presidente Jerome Powell.
Questa settimana sono previsti almeno sette interventi di funzionari della Fed, che contribuiranno a perfezionare le prospettive dei tassi, con i mercati che ora propendono per un aumento dei tassi di mezzo punto il mese prossimo, al 4,25-4,5%.
"Riteniamo che la Fed vedrà progressi sufficienti sull'inflazione per fermarsi al 4,75% a febbraio, ma i rischi sono orientati verso ulteriori rialzi che probabilmente porteranno ad una recessione verso la fine del 2023 o l'inizio del 2024", ha dichiarato Bruce Kasman, responsabile della ricerca economica di JPMorgan.
I Treasury a breve termine hanno registrato un piccolo rally venerdì, con i rendimenti a due anni che sono tornati al 4,66% e si sono allontanati dai massimi dal 2007.
Il mercato dovrà affrontare un ostacolo importante giovedì, quando saranno resi noti i prezzi al consumo statunitensi di ottobre, e qualsiasi sorpresa al rialzo metterà alla prova le speranze di una riduzione dei rialzi della Fed.
Le previsioni mediane prevedono un rallentamento dell'inflazione annuale del CPI all'8,0% e un calo del core al 6,5%.
Da notare anche le elezioni di midterm negli Stati Uniti di martedì, dove i repubblicani potrebbero ottenere il controllo di una o di entrambe le camere e portare ad uno stallo sulla politica fiscale.
Nei mercati delle materie prime, l'oro si è mantenuto fermo per ora a 1.680 dollari l'oncia, dopo il balzo del 3% di venerdì. [GOL/]
I futures sul petrolio sono ancora in fase di negoziazione, dopo essere saliti di circa il 5% alla fine della scorsa settimana, grazie al discorso sulla Cina. [O/R]
