Il dollaro ha sovraperformato quest'anno sulla narrativa dell'eccezionalismo statunitense, in quanto gran parte del mondo era ancora in modalità di recupero dalla pandemia, mentre l'economia degli Stati Uniti era sorprendentemente forte.
Si prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi di 25 punti base già a settembre e forse di nuovo a dicembre, un cambiamento recente rispetto ad una prospettiva che temeva che la banca centrale statunitense potesse aumentare nuovamente i tassi per domare l'inflazione "appiccicosa".
Il quadro economico sta cambiando un po' nel secondo trimestre e la forza del dollaro potrebbe svanire con dati sull'occupazione più deboli, come suggerito dalle richieste di disoccupazione della scorsa settimana, ha detto Kaspar Hense, senior manager del portafoglio BlueBay presso RBC GAM a Londra.
"Pensiamo che i dati si stiano ammorbidendo un po', non solo l'inflazione ma anche il mercato del lavoro", ha detto Hense. Tuttavia, "c'è un punto interrogativo sull'inflazione e se l'inflazione sarà costantemente e significativamente più alta negli Stati Uniti come lo è stata".
L'indice dei prezzi al consumo di mercoledì dovrebbe mostrare che il CPI core è aumentato dello 0,3% mese su mese ad aprile, in calo rispetto allo 0,4% del mese precedente, secondo un sondaggio Reuters.
La Fed taglierà il suo tasso di interesse chiave due volte quest'anno, a partire da settembre, secondo una maggioranza più solida di economisti intervistati da Reuters, che hanno ampiamente alzato le loro previsioni sull'inflazione per il secondo mese consecutivo.
"Il dollaro sembra essere guidato in larga misura dai tassi. Una parte della forza del dollaro potrebbe svanire con l'indebolimento dei dati sull'occupazione", ha detto Hense.
Mentre il mercato si aspetta una decelerazione dell'inflazione, il Vice Presidente della Fed Phillip Jefferson ha dichiarato lunedì che fino a quando non sarà chiaro che le pressioni sui prezzi si stanno moderando, è favorevole a mantenere i tassi fermi.
Le vendite al dettaglio degli Stati Uniti saranno comunicate mercoledì e la produzione industriale giovedì.
Marc Chandler, capo stratega di mercato presso Bannockburn Global Forex a New York, ha detto che un CPI più basso, vendite al dettaglio più basse e produzione industriale più bassa dovrebbero pesare sul dollaro perché aiutano a riaffermare il limite massimo dei tassi di interesse.
"Nei prossimi giorni dovremmo anche ricevere altri dati che indicano che l'Europa si sta riprendendo", ha detto, riferendosi in particolare all'indicatore ZEW per il sentimento economico in Germania.
I mercati stanno valutando circa l'80% di possibilità che i politici taglino i tassi quando si riuniranno a settembre, con quasi 44 punti base (bps) di riduzioni totali previste nel 2024, secondo i dati LSEG.
L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto ad un paniere di sei concorrenti, è sceso dello 0,11% a 105,20, mentre l'euro è salito dello 0,16% a 1,0788 dollari. La sterlina era in rialzo dello 0,27% a 1,2558 dollari, prima dei dati sul mercato del lavoro di martedì.
NERVOSISMO DA INTERVENTO
Per quanto riguarda lo yen, i trader sono cauti per il continuo rischio di intervento valutario da parte delle autorità giapponesi.
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I picchi di forza dello yen sembrano aver spaventato alcuni orsi dello yen, almeno per ora.
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Lo yen è stato brevemente sostenuto quando la Banca del Giappone ha inviato un segnale da falco, tagliando l'importo dell'offerta per un segmento di titoli di Stato giapponesi nella mattinata asiatica.
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Il Bitcoin ha guadagnato il 3,69% a $62.713,00.
