Un accordo potrebbe dare a Cognita, che gestisce la Southbank International School a Kensington di Londra e la Stamford American School di Hong Kong, una valutazione di alcuni miliardi di sterline, compreso il debito, hanno detto due delle persone.

Cognita è stata valutata 2 miliardi di sterline quando Jacob Holdings, la società di investimento con sede a Zurigo creata da Klaus Jacobs, ha accettato di acquistare una quota di maggioranza nel 2018. Gli uffici familiari BDT Capital Partners e Sofina hanno acquisito quote di minoranza nel 2019.

I proprietari stanno lavorando con Bank of America sulla vendita, con un'asta che dovrebbe essere lanciata il mese prossimo, hanno detto due delle persone.

Le fonti hanno avvertito che un accordo non è certo ed è soggetto alle condizioni di mercato, chiedendo di non essere identificate perché la questione è riservata.

I funzionari di Jacob Holdings, Cognita e Bank of America hanno rifiutato di commentare. BDT Capital Partners e Sofina non hanno risposto alle richieste di commento.

Il settore dell'istruzione sta attirando l'interesse degli investitori, che cercano di impiegare il capitale in attività di qualità superiore con visibilità delle entrate a lungo termine e profitti stabili.

I fondi di private equity e i fondi sovrani stanno guardando a Cognita, ha detto la prima persona, mentre i fondi infrastrutturali potrebbero essere attratti dai flussi di entrate costanti guidati dai contratti di iscrizione a lungo termine degli studenti.

I proprietari di Nord Anglia Education, con sede nel Regno Unito, hanno scelto delle banche per una consulenza sull'uscita, che potrebbe valutare l'azienda fino a 15 miliardi di dollari, secondo un rapporto di Bloomberg. Nel frattempo, Brookfield Asset Management Ltd. è in trattative per investire in GEMS Education, con sede a Dubai, uno dei maggiori operatori di scuole private al mondo, secondo quanto riportato da altri media.

Cognita punta a raggiungere nel 2024 un utile prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) di oltre 200 milioni di sterline quest'anno, hanno detto le prime due persone. All'inizio di quest'anno si è espansa in Medio Oriente acquistando la Dasman Bilingual School, aggiungendo altri 3.600 studenti.

Il gruppo potrebbe valere più di 20 volte il suo EBITDA o 4 miliardi di sterline, in base alle valutazioni del settore prima della pandemia, ha detto una delle persone.

Tuttavia, un consulente del settore ha avvertito che c'è incertezza sulla cifra che le catene scolastiche potrebbero vendere attualmente, visti i tassi di interesse più elevati, il costo del debito e la possibilità che il Partito Laburista all'opposizione applichi l'IVA sulle rette scolastiche del Regno Unito, qualora vincesse le elezioni previste per quest'anno.

Poiché le catene sono diventate più grandi, la sfida della crescita per i nuovi investitori è più grande e richiede un capitale a lungo termine su scala ancora più elevata, ha aggiunto.

(1 dollaro = 0,7881 sterline)