Il più grande istituto di credito del Paese ha dichiarato di aspettarsi un reddito netto da interessi (NII), esclusi i mercati, di 56 miliardi di dollari nel 2022. In precedenza aveva previsto che tale cifra avrebbe raggiunto un "paio di miliardi" in più di 53 miliardi di dollari nel 2022, rispetto alla previsione di 50 miliardi di dollari di gennaio.
Gli investitori tengono d'occhio le prospettive delle banche di guadagnare di più dal reddito netto da interessi, la differenza tra il reddito da prestiti e gli interessi pagati sui depositi e altri fondi, in quanto beneficiano di tassi d'interesse più elevati.
Le azioni di JPMorgan sono salite costantemente lunedì, chiudendo in rialzo del 6,2%, mentre gli investitori hanno digerito le buone notizie e la banca ha presentato le sue argomentazioni per aumentare le spese. Anche le azioni di altre grandi banche statunitensi hanno registrato un forte aumento.
JPMorgan ha programmato la conferenza dopo aver sorpreso gli investitori a gennaio, quando ha dichiarato che avrebbe permesso un aumento delle spese dell'8%, pari a 6 miliardi di dollari.
La banca è leader in molte delle sue attività ed è stata più redditizia dei suoi colleghi. Ma questo successo ha sollevato dubbi tra gli investitori sulla sua capacità di far crescere ulteriormente i profitti.
L'amministratore delegato di JPMorgan Jamie Dimon e altri dirigenti hanno trascorso gran parte della giornata cercando di rassicurare gli investitori sul fatto che le spese per la tecnologia, i nuovi prodotti e il marketing erano necessarie per rimanere al passo con i concorrenti e avrebbero dato i loro frutti a lungo termine, ma alcuni analisti non sono convinti.
"La linea di fondo è che state ancora spendendo molto denaro quest'anno", ha detto a Dimon l'analista Matt O'Connor di Deutsche Bank. "Sta facendo troppe cose tutte insieme?", ha chiesto.
Dimon, noto per il suo stile diretto, si è irritato. "Abbiamo appena trascorso l'intera giornata a cercare di rispondere a questa domanda", ha risposto, aggiungendo: "Le abbiamo mostrato l'opportunità".
Per il 2023, JPMorgan prevede che il tasso di crescita della spesa per investimenti "si modererà", ma la previsione di spesa per il 2022 è stata mantenuta invariata a 77 miliardi di dollari.
I dirigenti hanno detto che JPMorgan sta spendendo per assumere banchieri e per reclutare nuovi clienti nella gestione patrimoniale, nei prestiti commerciali e nei pagamenti aziendali, sia negli Stati Uniti che, in misura crescente, all'estero.
Non tenendo la conferenza annuale l'anno scorso, la banca è rimasta troppo a lungo senza spiegare completamente la sua strategia, ha detto Dimon, che si è impegnato a tenere nuovamente la conferenza l'anno prossimo.
Mentre la Federal Reserve statunitense si affretta a contenere un'inflazione elevata da decenni, gli investitori temono che un inasprimento troppo aggressivo della politica monetaria possa far precipitare l'economia in una recessione. Questi timori hanno spinto l'indice bancario S&P 500 a scendere del 21,5% quest'anno.
Il rischio di recessione era "l'elefante nella stanza", ha riconosciuto Marianne Lake, co-responsabile del settore consumer e community banking.
Dimon ha detto che le attuali minacce all'economia sono serie, ma che un crollo non è inevitabile come prima che il crollo dei prezzi delle case scatenasse la crisi finanziaria del 2007-2009. Si stima che gli addebiti per i prestiti inesigibili aumenteranno ai livelli pre-pandemia "nel tempo", ma non prima del 2022, ha detto la banca, grazie ai bilanci solidi dei consumatori e delle imprese.
L'azienda ha dichiarato che il suo obiettivo di un rendimento del 17% sul capitale netto tangibile, una metrica chiave che misura la capacità di una banca di utilizzare il denaro degli azionisti per produrre profitti, potrebbe essere raggiunto nel 2022.
Christopher Grisanti, chief equity strategist di MAI Capital Management, ha detto che le notizie di JPMorgan dimostrano che gli investitori sono stati troppo pessimisti sui titoli bancari.
"Le attività bancarie sono generalmente piuttosto buone, le preoccupazioni per il credito sono basse, almeno per il momento, e il margine di interesse netto rimane piuttosto sano", ha detto.
"La tristezza del mercato è sovrastimata".
