Il volume delle operazioni di M&A in America Latina è sceso del 35% quest'anno, a 86 miliardi di dollari, secondo i dati di Refinitiv.
Roderick Greenlees, responsabile dell'investment banking globale presso Itau Unibanco Holding SA, ha affermato che il valore totale delle M&A, sebbene inferiore all'anno record del 2021, è rimasto nell'intervallo storico degli anni precedenti.
I banchieri prevedono che il volume delle M&A crescerà fino al 20% nella regione il prossimo anno, poiché l'America Latina diventa più rilevante tra i mercati emergenti. Molti investitori dei mercati emergenti si sono già ritirati dalla Russia a causa della guerra in Ucraina, e ora stanno riducendo l'esposizione alla Cina, preoccupati per l'impatto delle politiche erratiche del COVID, delle tensioni con Washington e delle finanze opache delle aziende cinesi.
L'America Latina ha una grande opportunità di aumentare la sua quota tra i mercati emergenti, ha detto il co-responsabile Latam M&A di Citigroup Nicolas Roca.
"La volatilità legata alle elezioni nella regione tende ad essere di breve durata e non influirà su questa tendenza", ha detto, citando l'esempio del miglioramento del mercato in Cile un anno dopo l'elezione del candidato di sinistra Gabriel Boric.
Gli investitori attendono anche le proposte di politica economica del Presidente eletto del Brasile Luiz Inacio Lula da Silva, l'ultimo eletto di sinistra nella regione dopo il colombiano Gustavo Petro, ha detto Roca. Lula entrerà in carica il 1° gennaio e ha annunciato che il fedele al partito Fernando Haddad sarà il suo Ministro delle Finanze.
SANITÀ, ENERGIA
Per il secondo anno consecutivo, le operazioni nel settore sanitario sono state tra le più grandi della regione.
L'acquisizione dell'assicuratore brasiliano Sul America SA da parte della catena ospedaliera Rede D'Or Sao Luiz SA per 3,1 miliardi di dollari in un'operazione azionaria ha evidenziato l'attività del settore. L'acquisizione da 2,1 miliardi di dollari dell'operatore di centri commerciali BR Malls da parte di Aliansce Sonae è iniziata come un'offerta non sollecitata, un tipo di transazione che era insolita in Brasile fino a poco tempo fa.
L'energia dovrebbe continuare ad essere un settore molto attivo, soprattutto le energie rinnovabili e gli asset di trasmissione, ha dichiarato Daniel Bassan, CEO di UBS BB.
Fabio Medeiros, responsabile dell'investment banking in Brasile per Morgan Stanley, vede anche un potenziale consolidamento tra le compagnie petrolifere più piccole che sono cresciute negli ultimi anni, acquisendo le attività vendute dalla compagnia petrolifera statale Petrobras. Ci si aspetta che Lula interrompa le cessioni di beni statali.
Gli alti tassi di interesse e le morosità del credito sono visti come una motivazione per le operazioni di vendita al dettaglio che sono cresciute lentamente negli ultimi mesi, ha detto Bassan di UBS BB.
LE IPOS IN SECONDO PIANO
Il ritorno delle offerte pubbliche iniziali nel 2023 sembra più difficile, hanno detto le fonti.
Le offerte di azioni sono scese del 61% in America Latina quest'anno a 13,4 miliardi di dollari, secondo i dati di Refinitiv fino al 26 dicembre. Gli investitori brasiliani hanno investito denaro in attività a reddito fisso, dato che i tassi di interesse di riferimento hanno raggiunto il 13,75%.
Sebbene i tassi stiano aumentando anche in altri mercati sviluppati, l'America Latina è tornata sul radar degli investitori internazionali dopo essersi ritirata da altri grandi mercati, ha dichiarato Teodora Barone, direttore esecutivo di UBS BB.
La prima IPO dell'anno dovrebbe essere la quotazione degli asset energetici posseduti in Brasile dalla cinese Three Gorges.
Le società di servizi igienico-sanitari potrebbero riprendere i loro propositi di quotazione se il Governo Lula manterrà le recenti leggi che regolano il settore e che hanno permesso un maggior volume di investimenti privati.
Classifica M&A 2022- America Latina
Consulente finanziario Volume (milioni di dollari) Numero di operazioni
Itau Unibanco 15.372 42
Banco BTG Pactual 13.911 71
Rothschild & Co 13.882 24
Banco Bradesco SA 13.146 58
Citi 10.605 14
Morgan Stanley 8.857 13
Lazard 7.404 17
JPMorgan 6.184 15
Santander CIB 5.996 35
Scotiabank 5.694 9
Totale 88.026 1.354
Fonte: Refinitiv. Dati YTD fino al 26 dicembre
