Il programma inizierà con il Northbound Trading, consentendo agli investitori esteri di partecipare al mercato interbancario dei derivati finanziari della Cina continentale attraverso un collegamento tra i due mercati, ha dichiarato la HKMA in un comunicato.
L'ultimo annuncio segue la guida emessa venerdì scorso dalla People's Bank of China (PBOC), che ha fissato la quota di trading giornaliera netta iniziale per il Northbound Swap Connect a 20 miliardi di yuan (2,9 miliardi di dollari). La scorsa settimana, la banca centrale cinese ha anche detto che i regolatori avrebbero studiato
estendere
la tratta Southbound dello schema, che consente agli investitori continentali di accedere al mercato dei derivati finanziari di Hong Kong, "a tempo debito".
Il lancio dello Swap Connect Northbound consentirà agli investitori stranieri al di fuori della Cina di accedere agli swap sui tassi di interesse (IRS) negoziati nel mercato interbancario onshore.
Attualmente, gli investitori offshore utilizzano gli swap sui tassi d'interesse non consegnabili per coprire i rischi legati ai tassi d'interesse delle loro posizioni obbligazionarie sottostanti in Cina. Questi swap sono regolati in dollari USA.
Poiché a Hong Kong ci sono meno dealer che offrono tali strumenti, gli investitori offshore spesso affrontano un costo di copertura più elevato rispetto alle controparti onshore, hanno detto gli analisti.
"Lo Swap Connect e la partecipazione degli investitori esteri aiuterebbero a diversificare la base degli investitori, a migliorare la scoperta dei prezzi e ad aumentare ulteriormente la liquidità del mercato", ha affermato l'analista Janice Xue di Bank of America in una nota di ricerca pubblicata la scorsa settimana.
La banca Standard Chartered ha dichiarato di aver accolto con favore il lancio.
"Il programma faciliterà agli investitori globali la gestione dei rischi di tasso d'interesse per i loro investimenti obbligazionari nella Cina continentale, aumentando l'attrattiva degli asset denominati in yuan come parte dei loro portafogli e favorendo l'internazionalizzazione dello yuan", ha dichiarato John Thang, responsabile dei mercati finanziari di Hong Kong e della Greater Bay Area di Standard Chartered. (Relazioni di Meg Shen e Georgina Lee; Redazione di Toby Chopra e David Gregorio)
