Jana ha detto che nuovi documenti mostrano che l'acquisizione di Momentive https://www.reuters.com/technology/software-services-firm-zendesk-buy-surveymonkey-parent-nearly-4-bln-2021-10-28 sembra essere stata fatta solo dopo che i consulenti di Momentive hanno contattato Zendesk alla fine di agosto 2021. Jana ha scritto in una lettera al consiglio, vista da Reuters, che non sembra essere parte di una strategia a lungo considerata.
L'azienda di New York, che è uno dei primi 10 azionisti di Zendesk, ha anche criticato i piani di Zendesk di emettere azioni con un valore equo di circa 6 miliardi di dollari agli azionisti di Momentive per consumare l'affare, la lettera ha detto.
Zendesk ha accettato alla fine di ottobre di acquistare Momentive in un accordo azionario, che al momento era valutato a quasi 4 miliardi di dollari.
Un rappresentante di Zendesk non è stato immediatamente disponibile per un commento.
Zendesk ha scelto di emettere le azioni ad un "prezzo artificialmente depresso" prima di riportare forti guadagni, dice la lettera. Jana cita il consulente finanziario di Zendesk, Goldman Sachs, che ha calcolato il valore equo di Zendesk a 176 dollari per azione, che si confronta con i 103 dollari per azione nelle prime negoziazioni di lunedì.
Jana crede anche che anche se tutto va bene con un accordo, il guadagno sarebbe sottile, scrivendo che aggiungerebbe un "misero 1% alla crescita della linea superiore di Zendesk e circa il 10% al (suo) futuro prezzo delle azioni".
"L'acquisizione proposta da Zendesk di Momentive sembra essere una decisione reattiva e impulsiva", dice la lettera. Jana ha detto che vuole che Zendesk smetta di sprecare tempo e denaro su un affare che si aspetta che gli azionisti rifiutino e ha esortato il consiglio di amministrazione a "terminare immediatamente la transazione e a concentrarsi su strade molto più promettenti per risolvere il crescente sconto di Zendesk".
Jana ha scritto la lettera dopo che Zendesk ha presentato la sua delega preliminare all'inizio di dicembre e circa un mese dopo che la società di investimento ha spinto per la prima volta il consiglio a stroncare l'affare.
Sia Zendesk che gli investitori di Momentive dovrebbero accettare l'accordo. Il voto dovrebbe avvenire a fine febbraio o inizio marzo.
Jana Partners ha detto che è stato in contatto con più azionisti e ha scritto lunedì: "Ora dovrebbe essere lampantemente ovvio per il consiglio di Zendesk che gli azionisti non sostengono l'acquisizione proposta".
