Gli osservatori del mercato hanno identificato dozzine di azioni potenzialmente vulnerabili all'estrema volatilità dopo che un'ondata di acquisti da parte di un esercito di commercianti al dettaglio negli ultimi giorni ha spinto gli hedge fund a sciogliere le loro scommesse contro GameStop e altre società, alimentando impennate nei loro prezzi azionari in un fenomeno noto come "short squeeze".
"Sfortunatamente, non è sicuramente una cosa una tantum", ha detto Randy Frederick, vice presidente del trading e dei derivati allo Schwab Center for Financial Research. "Il tipo di attività che ha spinto in alto, credo, ha fatto sì che la gente cercasse di duplicarlo in altri nomi".
J.P. Morgan all'inizio di questa settimana ha nominato 45 titoli che possono essere suscettibili di brevi compressioni e simili "eventi di fragilità", tra cui la società immobiliare Macerich Co, la catena di ristoranti Cheesecake Factory Inc e il servizio di abbonamento di abbigliamento Stitch Fix Inc.
Come GameStop, American Airlines Group Inc, AMC Entertainment Holdings Inc e altri che recentemente sono diventati obiettivi dei commercianti al dettaglio negli ultimi giorni, tutti gli stock hanno alti rapporti di interesse a breve.
Ciò significa che una grande percentuale di investitori ha preso in prestito le azioni per venderle in previsione del fatto che saranno in grado di ricomprarle a un prezzo inferiore e di trarre profitto dal commercio. Ma se il titolo sale bruscamente, questi investitori potrebbero essere costretti a riacquistare il titolo in perdita.
"Gli sfortunati eventi di GameStop di questa settimana possono costruire un pericoloso precedente per i mercati in cui gli investitori al dettaglio agiscono in massa per sfruttare i loro poteri di acquisto per innescare eventi di fragilità", hanno detto gli analisti di J.P. Morgan in una nota.
Usando i derivati e coordinando gli acquisti su siti web come il forum di Reddit wallstreetbets, gli investitori al dettaglio hanno avuto un impatto fuori misura sui mercati negli ultimi mesi. I fondi hedge Melvin Capital Management e Citron Capital hanno chiuso le posizioni corte in GameStop all'inizio di questa settimana dopo che la pressione di acquisto ha spinto in alto le azioni della società.
Le azioni GameStop sono state recentemente in calo del 25% il Giovedi come broker al dettaglio Robinhood Markets Inc e Interactive Brokers Inc, limitato gli acquisti delle azioni, insieme a diversi altri che hanno catapultato negli ultimi giorni, tra cui AMC Entertainment Group Inc e BlackBerry Ltd.. Anche così, le azioni del rivenditore di videogiochi hanno guadagnato più del 500% dallo scorso giovedì.
A meno di restrizioni commerciali più ampie, modelli simili potrebbero svolgersi nel corso di diverse settimane mentre i venditori allo scoperto scaricano le loro scommesse, ha detto Michael Purves, amministratore delegato di Tallbacken Capital Advisors.
Alcune aziende eseguono strategie che coinvolgono sia posizioni lunghe che corte su uno stock, ha detto, e di conseguenza, alcuni stock potrebbero vedere un'impennata e poi un brusco calo quando queste aziende regolano le loro posizioni. Questo processo potrebbe mettere sotto pressione gli stock più in generale e contribuire alla volatilità del mercato.
"Penso che il rischio di contagio sia reale", ha detto Purves. "Ogni azione che è pesantemente sottoposta a shorting è esposta al rischio di essere messa in vendita".
