La posizione politica inequivocabilmente da falco ha mandato il dollaro australiano alle stelle e i futures sulle obbligazioni sono crollati, mentre i mercati hanno rapidamente alzato il picco dei tassi di interesse.
Al termine della riunione politica di maggio, la Reserve Bank of Australia (RBA) ha alzato i tassi al 3,85% e ha dichiarato che potrebbe essere necessario "un ulteriore inasprimento" per garantire che l'inflazione torni all'obiettivo in un "arco di tempo ragionevole".
Il tasso di liquidità si trova ora ai massimi dall'inizio del 2012, portando il totale degli aumenti della RBA nella sua battaglia sui prezzi a ben 375 punti base dal maggio dello scorso anno - la campagna di inasprimento più rapida nella storia moderna della nazione.
I mercati, così come la maggior parte degli analisti, avevano scommesso pesantemente su un risultato stabile, dato che l'inflazione di base era diminuita un po' più del previsto e la RBA aveva detto, in occasione della sua precedente riunione politica, che il dolore della passata stretta doveva ancora essere avvertito dall'economia.
Il dollaro australiano è salito dell'1,3% a 0,6715 dollari, mentre i futures a tre anni sono scesi di 15 ticks a 96,770 dollari.
I futures sono scivolati quando il mercato ha valutato il nuovo tasso del 3,85% e ha implicato una probabilità del 60% che i tassi possano raggiungere il 4,10% entro agosto.
"L'inflazione in Australia ha superato il suo picco, ma al 7% è ancora troppo alta e ci vorrà ancora un po' di tempo prima che torni nella fascia target", ha detto il Governatore Philip Lowe, senza sottolineare i rischi al rialzo dell'inflazione dei servizi e l'aumento del costo del lavoro.
"Data l'importanza di riportare l'inflazione all'obiettivo in un lasso di tempo ragionevole, il Consiglio di amministrazione ha ritenuto che un ulteriore aumento dei tassi di interesse fosse giustificato oggi".
L'INFLAZIONE È ANCORA APPICCICOSA
I tanto attesi dati sui prezzi al consumo del primo trimestre, la scorsa settimana, hanno confermato che l'inflazione si è attenuata rispetto ai massimi di 33 anni. Tuttavia, anche tenendo conto del rialzo di martedì, si prevede che l'inflazione tornerà al 3% - la parte superiore della fascia obiettivo della RBA del 2-3% - a metà del 2025, secondo le ultime previsioni della banca centrale.
L'inflazione dovrebbe ora rallentare al 4,5% quest'anno, rispetto alla precedente previsione del 4,75%.
"Si tratta di un periodo di tempo terribilmente lungo perché l'inflazione superi l'obiettivo, con il rischio che le aspettative di inflazione più elevate si radichino", ha dichiarato Sean Langcake, responsabile delle previsioni macroeconomiche della BIS Oxford Economics.
"Questo porterebbe, in ultima analisi, a tassi di interesse ancora più elevati, che la Banca sta cercando di evitare per mantenere un certo slancio nell'economia".
Lowe ha detto che il rialzo di martedì aiuterà ad ancorare le aspettative di inflazione a medio termine.
Sia ANZ che Nomura hanno previsto un altro rialzo dei tassi di un quarto di punto per agosto.
Tuttavia, Gareth Aird, responsabile dell'economia australiana presso la Commonwealth Bank of Australia, che ha correttamente pronosticato l'aumento di martedì, si aspetta che la necessità di un ulteriore inasprimento si dissipi da qui in avanti, affermando che le restrizioni passate avranno un effetto frenante sulla spesa dei consumatori e sull'inflazione.
La battaglia australiana contro l'inflazione rispecchia una campagna globale da parte dei responsabili politici, preoccupati che i prezzi roventi possano causare danni economici più duraturi se non vengono contenuti rapidamente.
Mercoledì, si prevede che la Federal Reserve aumenterà nuovamente i tassi di interesse di 25 punti base, mentre la Banca Centrale Europea potrebbe addirittura sorprendere con un aumento di mezzo punto il giorno dopo.
RISCHI DI RECESSIONE
Il mercato del lavoro è rimasto rigido, con l'occupazione netta che ha superato le aspettative a marzo e il tasso di disoccupazione che si aggira vicino ai minimi da 50 anni.
Un'impennata migratoria, che potrebbe portare la crescita della popolazione ad un incredibile 2,0% quest'anno, sta alimentando gli aumenti degli affitti e aggiungendo pressioni inflazionistiche.
Sempre martedì, la RBA ha abbassato le previsioni di crescita economica per quest'anno all'1,25%, dall'1,5% precedente, e ha previsto un aumento del tasso di disoccupazione a circa il 4,5% a metà del 2025.
Il Governatore Lowe parlerà stasera alle 0920 ora locale (2320 GMT) per spiegare il pensiero del Consiglio di Amministrazione alla base del rialzo a sorpresa e rispondere alle domande del pubblico.
Shane Oliver, capo economista di AMP, ha messo in guardia sui rischi economici derivanti da un ulteriore inasprimento della politica.
"Pensiamo che la RBA abbia fatto più che abbastanza e che abbiamo raggiunto il picco dei tassi. Continuare ad aumentare i tassi da qui in poi aumenta il rischio di far precipitare l'economia in una recessione".
