Volenti o nolenti, gli investitori hanno chiaramente letto il discorso programmatico di mercoledì del presidente della Federal Reserve come un segnale di via libera per un rally di sollievo di fine anno negli asset più scottanti.
E con la Cina che dovrebbe annunciare nei prossimi giorni un alleggerimento dei suoi protocolli di quarantena COVID-19 e una riduzione dei test di massa, l'ottimismo si è protratto fino a giovedì.
All'apparenza, il capo della Fed Jerome Powell ha semplicemente confermato ciò che la maggior parte dei partecipanti aveva già ipotizzato, ossia che la Fed avrebbe ridotto l'entità dei suoi aumenti dei tassi di interesse a mezzo punto il mese prossimo.
Ma le azioni si sono impennate e il dollaro ha sbandato per una serie di sfumature, non ultima l'affermazione puntuale di Powell, secondo cui i responsabili politici non vogliono "irrigidire eccessivamente" la politica - anche se il suo ragionamento è che vogliono mantenere i tassi più alti più a lungo a un livello sostenibile.
Il risultato è che i mercati hanno trascinato il picco implicito dei tassi Fed del prossimo anno al di sotto del 5% e continuano a prezzare tagli di mezzo punto entro la fine del 2023.
L'S&P500 ha registrato un'impennata di oltre il 3% - il secondo maggior guadagno di un giorno in oltre due anni - e i futures hanno mantenuto la maggior parte di questi guadagni giovedì, mentre le borse di tutto il mondo sono salite in scia. Il dollaro è sceso ai minimi dall'inizio di agosto e i rendimenti del Tesoro americano a 10 anni hanno toccato i minimi da quasi due mesi.
L'inclinazione della politica, ammesso che si tratti di un'inclinazione, è arrivata dopo una serie mista di dati economici statunitensi: mercati del lavoro ancora stretti, come si evince dai dati sulle aperture di posti di lavoro e da una revisione al rialzo del PIL, ma un indebolimento della creazione di buste paga private e del sentimento delle imprese di Chicago.
I numeri dell'inflazione core PCE sono attesi più tardi e un'altra raffica di oratori della Fed terrà in considerazione il parere di Powell.
Ma la reazione complessiva del mercato sia a Powell questa settimana che agli sviluppi della Cina nell'ultimo mese probabilmente rivelano più che altro il posizionamento del mercato e l'esigenza stagionale di anticipare le scommesse su un 2023 meno brutale.
Il Presidente di UBS, Colm Kelleher, ha dichiarato mercoledì che i livelli di liquidità nell'attività di gestione patrimoniale della banca svizzera sono ai massimi livelli dal 2008.
E nell'ultimo mese dell'anno, la prospettiva di una decisione relativamente benevola della Fed il 14 dicembre evita quello che altrimenti avrebbe potuto essere un grosso freno al cosiddetto 'rally di Babbo Natale'.
Altrove, Elon Musk ha detto che si aspetta che un chip cerebrale wireless sviluppato dalla sua azienda Neuralink inizi i test clinici sull'uomo entro sei mesi, dopo che l'azienda non ha rispettato le tempistiche da lui stabilite in precedenza.
Inoltre, Sam Bankman-Fried, il fondatore della borsa di criptovalute FTX, ora fallita, ha cercato di prendere le distanze dai suggerimenti di frode nella sua prima apparizione pubblica dopo il crollo della sua azienda che ha scioccato il mondo delle criptovalute.
Sviluppi chiave che potrebbero dare una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di giovedì:
* Lettura dell'inflazione Core PCE dell'ottobre USA, richieste settimanali di disoccupazione e sondaggio finale del novembre.
* Il governatore del Consiglio della Federal Reserve degli Stati Uniti Michelle Bowman, il vicepresidente della Federal Reserve per la supervisione Michael Barr, il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari e il capo della Fed di Dallas Lorie Logan parlano tutti.
* Il capo economista della Banca Centrale Europea Philip Lane parla a Firenze.
* Guadagni delle aziende statunitensi: Dollar General, Korger, Ulta Beauty
Grafico: Tasso terminale della Fed implicito https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbykgyovq/One.PNG
Grafico: Azioni dell'S&P 500 Azioni S&P 500 
Grafico: ADP https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/lbpggndylpq/adp.png
Grafico: JOLTS JOLTS https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/dwpkdrnyqvm/jolts.png
