La Cina ha riportato una crescita economica dello 0,8% nel secondo trimestre, superiore allo 0,5% previsto, mentre il ritmo annuale è rallentato più del previsto al 6,3%.
La produzione industriale ha superato le aspettative con un aumento del 4,4%, mentre le vendite al dettaglio hanno mancato di un tick al 3,1%. I dati pubblicati nel fine settimana hanno mostrato che i prezzi delle nuove case in Cina sono rimasti invariati a giugno, il risultato più debole di quest'anno. "I dati suggeriscono che il boom cinese post-COVID è chiaramente finito. Gli indicatori a più alta frequenza sono in aumento rispetto ai numeri di maggio, ma dipingono ancora un quadro di una ripresa cupa e vacillante e, allo stesso tempo, la disoccupazione giovanile sta raggiungendo livelli record", ha dichiarato Carol Kong, economista della CBA.
"I mercati hanno già ridotto le loro aspettative (di stimolo) e il nostro scenario di base è che non ci sarà un pacchetto sostanziale".
Le blue chip cinesi sono scese dell'1,0%, mentre lo yuan è sceso di una frazione. L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico, al di fuori del Giappone, è sceso dello 0,3%, anche se ciò segue un rally del 5,6% la scorsa settimana.
Il Nikkei giapponese era chiuso per festività, anche se i futures erano in calo dello 0,2%.
I futures dell'EUROSTOXX 50 e del FTSE sono scivolati entrambi dello 0,4%. I futures dell'S&P 500 e del Nasdaq erano entrambi in calo, ma dopo i forti guadagni della scorsa settimana.
Tesla è il primo dei grandi nomi del settore tecnologico a riferire questa settimana, mentre un fitto programma di guadagni include Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs e Netflix.
Si prevede che i dati sulle vendite al dettaglio degli Stati Uniti mostreranno un aumento dello 0,3% al netto delle auto, continuando la tendenza al rallentamento, ma abbastanza solida da rientrare nel tema del soft-landing preferito dal mercato.
"Continuiamo a prevedere una contrazione modesta verso la fine dell'anno, ma il percorso verso una disinflazione non recessiva inizia a sembrare più plausibile", ha dichiarato Michael Feroli, economista di JPMorgan.
"Ci aspettiamo che i funzionari della Fed si rallegrino per gli ultimi sviluppi dell'inflazione, ma dichiarare la vittoria con un tasso di disoccupazione inferiore al 4% e un'inflazione di base superiore al 4% sarebbe avventato".
PREZZO PER L'ALLENTAMENTO DELLA POLITICA DEL 2024
Di conseguenza, i mercati implicano ancora una probabilità del 96% circa che la Fed effettui un rialzo al 5,25-5,5% questo mese, ma solo una probabilità del 25% circa di un ulteriore rialzo entro novembre.
Hanno inoltre prezzato almeno 110 punti base di allentamento per il prossimo anno, a partire da marzo, il che ha visto i rendimenti obbligazionari a due anni scendere di 18 punti base la scorsa settimana.
Questa previsione di allentamento della politica è notevolmente più aggressiva rispetto a quella prezzata per il resto del mondo sviluppato, un motivo importante per cui il dollaro statunitense ha girato la coda.
Il dollaro era più debole a 138,55 yen, ma ancora in rialzo rispetto al minimo di 137,25, dopo una perdita del 2,4% la scorsa settimana. L'euro è rimasto fermo a 1,1226 dollari, dopo aver registrato un'impennata del 2,4% la scorsa settimana per superare il suo precedente top dell'anno a 1,1096 dollari.
La sterlina si è attestata a 1,3089 dollari, dopo un aumento dell'1,9% la scorsa settimana, con gli investitori che attendono con ansia i dati sull'inflazione del Regno Unito nel corso della settimana, dove un altro risultato elevato aumenterebbe il rischio di ulteriori rialzi dei tassi.
"Un aumento del CPI core può incoraggiare i mercati finanziari a prezzare un ulteriore inasprimento da parte della Banca d'Inghilterra e spingere GBP/USD verso la resistenza al rialzo a 1,3328 dollari", hanno detto gli analisti di CBA in una nota.
L'indice del dollaro ha oscillato a 99,989, dopo aver perso il 2,2% la scorsa settimana.
Il calo dei rendimenti obbligazionari ha sostenuto l'oro non legato al rendimento a 1.954 dollari, dopo aver registrato la migliore settimana da aprile.
Anche i prezzi del petrolio sono stati sostenuti dai tagli all'offerta dell'OPEC, che ha visto il greggio guadagnare per tre settimane di fila prima di incappare in prese di profitto. I prezzi sono stati messi sotto pressione anche dalla ripresa della produzione libica nel fine settimana.
Il Brent è sceso di 71 centesimi a 79,16 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è sceso di 66 centesimi a 74,76 dollari.
