Le banche centrali cambiano rapidamente marcia nel tentativo di arginare l'onda anomala dell'inflazione

I banchieri centrali di tutto il mondo stanno cercando di adattarsi ad un'inflazione ostinatamente alta, che rischia di sfuggire ulteriormente di mano e di costringere ad azioni politiche più forti che aumentano il rischio di una recessione globale.

Gli investitori negli Stati Uniti stanno già discutendo se la Federal Reserve dovrà effettuare un rialzo dei tassi di interesse di 100 punti base, il più grande dagli anni '80, in occasione della prossima riunione del 26-27 luglio, dopo che una lettura spaventosa dell'inflazione, mercoledì, ha mostrato che le pressioni sui prezzi si sono ampliate e hanno accelerato fino a raggiungere un massimo di oltre 40 anni, con un minimo di sollievo in vista.

Giovedì, i dati governativi hanno mostrato che i prezzi alla produzione degli Stati Uniti sono aumentati più del previsto a giugno, a causa dell'aumento dei costi dei prodotti energetici.

Un'inflazione forte e diffusa altrove, in un contesto di impulsi derivanti da una forte domanda, catene di approvvigionamento bloccate dalla pandemia COVID-19 e riverberi sull'approvvigionamento globale di cibo ed energia a causa dell'invasione russa dell'Ucraina, sta inducendo anche altre banche centrali a intraprendere azioni di una portata impensabile solo pochi mesi fa.

La Banca del Canada mercoledì ha aumentato il suo tasso di riferimento per i prestiti overnight di 100 punti base nel tentativo di contenere l'inflazione, sorprendendo i mercati e diventando il primo Paese del G7 ad effettuare un aumento così aggressivo in questo ciclo economico.

La banca centrale ha portato il suo tasso di riferimento al 2,5% dall'1,5%, il più grande aumento dei tassi in 24 anni, e ha dichiarato che saranno necessari altri aumenti.

Giovedì è stata rapidamente seguita dalla banca centrale delle Filippine, che ha sorpreso con un rialzo di 75 punti base fuori dal ciclo, mentre anche la Banca di Singapore ha inasprito la sua politica monetaria con una mossa fuori dal ciclo.

Tutti gli occhi sono ora puntati su come le altre principali banche centrali del G7 affronteranno il peggioramento delle prospettive.

La Commissione Europea ha tagliato le sue previsioni di crescita economica nella zona euro per quest'anno e il prossimo e ha rivisto al rialzo le sue stime sull'inflazione giovedì, in gran parte a causa dell'impatto della guerra in Ucraina.

La Commissione prevede ora che l'inflazione raggiunga un picco del 7,6% prima di scendere al 4,0% nel 2023. A maggio, la Commissione aveva previsto che i prezzi nella zona euro sarebbero aumentati del 6,1% quest'anno e del 2,7% nel 2023.

La Banca Centrale Europea è, insieme alla Banca del Giappone, le due banche centrali delle economie avanzate che finora non hanno risposto all'inflazione con aumenti dei tassi. Almeno per la BCE, questo sembra destinato a cambiare la prossima settimana, con i funzionari che aumenteranno il tasso di policy di 25 punti base nel loro primo aumento dal 2011. Un altro aumento è previsto a settembre.

In Gran Bretagna, invece, giovedì gli investitori valutavano una probabilità dell'83% circa che la Banca d'Inghilterra annunciasse un raro rialzo di mezzo punto percentuale in occasione della prossima riunione politica del 4 agosto.

In Svezia, i dati di giovedì hanno mostrato un'inflazione annuale ai massimi dal 1991, molto al di sopra delle previsioni della banca centrale e hanno indotto gli investitori ad aumentare le scommesse che la banca dovrà aumentare i tassi di interesse più rapidamente del previsto, compresa una mossa di 75 punti base a settembre.

Almeno negli Stati Uniti, ci sono alcune indicazioni che i principali fattori alla base delle ultime letture fuori scala dell'inflazione - i costi alimentari ed energetici - stanno diminuendo un po'. I prezzi della benzina, ad esempio, sono scesi di oltre l'8% nell'ultimo mese e anche alcune pressioni sui prezzi degli alimenti si sono attenuate.

"Alcuni degli ingredienti che acquistiamo stanno iniziando a moderarsi in termini di livello di inflazione", ha detto a Reuters Sean Connolly, amministratore delegato di Conagra Brands Inc, in un'intervista di giovedì. "Si prevede che alcuni mostreranno una deflazione nell'anno a venire".

"I costi del grano, dell'olio di soia e persino del gasolio nell'ultimo periodo sono scesi rispetto a quelli di un paio di mesi fa", ha detto Connolly, la cui azienda produce alimenti confezionati come i pasti surgelati Marie Callender's.