Le osservazioni da falco del presidente della Fed Jerome Powell a Jackson Hole, venerdì scorso, hanno messo sotto pressione la valuta cinese, nonostante la banca centrale abbia fissato un fixing medio più solido del previsto, che il mercato ha interpretato come un tentativo di affrontare la recente debolezza dello yuan.
Lo yuan ha perso oltre il 2,5% rispetto al dollaro questo mese ed è in rotta per il suo più grande calo mensile da aprile, quando i rigidi blocchi COVID-19 in varie città cinesi, tra cui l'hub finanziario di Shanghai, hanno aumentato le preoccupazioni sulla crescita della seconda economia mondiale.
Prima dell'apertura del mercato, la People's Bank of China (PBOC) aveva fissato il tasso medio a 6,8698 per dollaro, 212 pip o 0,31% in meno rispetto al precedente fixing di 6,8486 e il più debole dal 28 agosto 2020.
Ma il fixing di lunedì si è rivelato molto più forte delle aspettative del mercato, con 101 pip in più rispetto alla stima di Reuters di 6,8799.
I partecipanti al mercato hanno monitorato attentamente la guida giornaliera alla ricerca di indizi sulla posizione delle autorità sullo yuan. Un fixing più solido del previsto potrebbe significare che le autorità sono sempre più a disagio con il declino della valuta.
Ma il fixing non è riuscito ad arginare la vendita, con lo yuan onshore e offshore che ha rapidamente violato il livello psicologicamente critico di 6,9 per dollaro.
Lo yuan onshore ha concluso la sessione di trading nazionale a 6,9210 per dollaro, la chiusura più debole dal 20 agosto 2020, rispetto alla chiusura precedente di 6,8715.
Se conserva tutte le perdite alla chiusura notturna, sarebbe sceso dello 0,72% rispetto al dollaro, registrando il peggior giorno da maggio.
La sua controparte offshore ha seguito l'esempio e si è indebolita fino a un minimo di due anni di 6,9308 per dollaro nelle prime contrattazioni. Era scambiato a 6,9296 intorno alle 0830 GMT.
"Il prossimo obiettivo per lo yuan potrebbe essere 7 per dollaro", ha detto un trader di una banca estera.
I commercianti e gli analisti hanno detto che il dollaro in ascesa, il rallentamento dell'economia interna e l'apparente orientamento di allentamento monetario della Cina per sostenere la crescita stanno pesando sulla valuta.
"Il RMB si è indebolito ulteriormente a causa dell'aumento del differenziale di rendimento tra la Cina e gli Stati Uniti", ha dichiarato Tommy Xie, responsabile della ricerca sulla Grande Cina presso OCBC Bank, osservando che le autorità di regolamentazione probabilmente monitoreranno le tendenze e terranno sotto controllo la volatilità.
Diversi trader hanno detto che le principali banche statali, che solitamente operano per conto della banca centrale, non sono ancora intervenute sul mercato per arginare la caduta dello yuan.
Guan Tao, capo economista globale di BOC International ed ex funzionario della State Administration of Foreign Exchange (SAFE), ha detto che gli enti governativi e i mercati hanno mostrato una maggiore tolleranza alla debolezza dello yuan e si sono anche adattati a fluttuazioni più ampie della valuta.
"Tuttavia, se nel mercato emerge un effetto gregge pro-ciclico o un rischio di overshoot, i dipartimenti competenti dovranno adottare misure per correggere tali condizioni al momento opportuno", ha detto Guan. (Relazioni di Winni Zhou e Brenda Goh; Redazione di Jacqueline Wong e Jan Harvey)
