Le decisioni e le indicazioni sui tassi d'interesse da parte di Nuova Zelanda e Tailandia e i dati sull'inflazione dall'Australia saranno gli eventi principali per i mercati asiatici mercoledì, mentre una settimana curiosamente senza direzione per gli asset di rischio raggiunge la metà del percorso. Mentre i mercati emergenti e le azioni asiatiche hanno registrato guadagni discreti martedì, Wall Street ha faticato a fare molta strada nonostante un contesto economico e di mercato apparentemente costruttivo.
Il dollaro, i rendimenti del Tesoro e la volatilità del mercato azionario sono tutti scesi e la fiducia dei consumatori statunitensi è stata superiore alle aspettative. Il Governatore della Fed Christopher Waller - ritenuto vicino al pensiero del Presidente della Fed Jerome Powell in materia di politica - ha anche segnalato che i tassi di interesse statunitensi potrebbero essere tagliati nei prossimi mesi.
Il dollaro e il rendimento del Tesoro a due anni sono scivolati a nuovi minimi di tre mesi, il rendimento a 10 anni ha toccato un minimo di due mesi e l'indice di volatilità VIX è sceso ai recenti minimi visti prima della pandemia. Tuttavia, l'S&P 500 e il Nasdaq sono rimasti fermi.
Forse questo ampio allentamento delle condizioni finanziarie darà ai mercati asiatici una spinta maggiore mercoledì, anche se la sottoperformance delle azioni cinesi non mostra segni di diminuzione, anche se il capo della banca centrale si è impegnato a mantenere la politica monetaria "accomodante" per fornire sostegno all'economia".
Il primo dei principali eventi politici nella regione mercoledì sarà la decisione politica della Reserve Bank of New Zealand. Si prevede che la banca manterrà il tasso di liquidità al 5,50%, quindi l'interesse degli investitori si concentrerà maggiormente sulle indicazioni della banca.
I trader si aspettano fino a 50 punti base di allentamento il prossimo anno, con il primo taglio a luglio. Si tratta di circa la metà di quanto ci si aspetta che faccia la Fed, quindi non c'è da stupirsi che il dollaro neozelandese stia sovraperformando - è in rialzo del 6,5% nell'ultimo mese.
Anche la banca centrale thailandese dovrebbe mantenere i tassi in sospeso, al 2,50%, fino alla metà del 2025. La crescita deludente del terzo trimestre e l'apprezzamento del 7% del tasso di cambio nell'ultimo mese avranno attenuato qualsiasi pressione persistente sui responsabili politici per un nuovo aumento dei tassi.
Infine, si prevede che i dati dell'Australia mostreranno che le pressioni sui prezzi si sono raffreddate nel mese di ottobre, con un rallentamento del tasso annuale di inflazione al consumo ponderato al 5,20% dal 5,60%.
Il Governatore della Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, martedì ha ribadito che la politica monetaria è restrittiva e sta funzionando per smorzare la domanda, anche se l'inflazione nel settore dei servizi si sta dimostrando più debole di quanto sperato.
Si prevede che la prossima settimana la RBA manterrà il tasso di liquidità fermo al 4,35%, anche se c'è circa il 10% di possibilità di un aumento di un quarto di punto, secondo i prezzi del mercato dei futures.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Decisione sui tassi d'interesse in Nuova Zelanda
- Decisione sui tassi di interesse in Thailandia
- Inflazione in Australia
