Le azioni asiatiche dovrebbero aprire la giornata di lunedì sostenute dall'impennata tecnologica di venerdì a Wall Street, mentre gli investitori si affanneranno a dare un senso all'ultimo colpo di scena dello straordinario scivolone dello yen giapponese contro il dollaro e altre valute.
Lo yen è sceso a un nuovo minimo di 34 anni, a 157,79 per dollaro, venerdì, dopo che la Banca del Giappone ha lasciato i tassi di interesse in sospeso, come previsto, ma non ha segnalato alcuna preoccupazione significativa per il tasso di cambio.
Con il Ministero delle Finanze che ha scelto di non autorizzare l'intervento di acquisto di yen da parte della BOJ, i trader sono andati a tutta birra. Livelli che fino a poco tempo fa erano impensabili, come 160 per dollaro o addirittura 170, non sono più così fantasiosi.
La maggior parte degli osservatori si sarebbe probabilmente aspettata che Tokyo agisse a questo punto. L'ultimo intervento risale al settembre e all'ottobre 2022, quando il dollaro si aggirava rispettivamente intorno a 146,00 e 152,00 yen.
Ma non l'ha fatto, e ci sono buone ragioni per questo: i dati contrastanti sull'inflazione statunitense e giapponese, i differenziali di rendimento tra Stati Uniti e Giappone, e i benefici di uno yen debole per i mercati degli asset giapponesi, i profitti aziendali, il turismo e la competitività a tutto tondo.
D'altro canto, gli speculatori si stanno leccando i baffi. Gli ultimi dati del mercato dei futures statunitense di venerdì hanno mostrato che gli hedge fund sono seduti sulla loro più grande posizione corta sullo yen in 17 anni e la seconda più grande di sempre.
Questi dati della CFTC si riferiscono alla settimana fino a martedì scorso, e da allora lo yen è sceso di un altro 2%.
I funzionari giapponesi hanno espresso la loro inquietudine per la debolezza dello yen, ma più il discorso non è supportato dall'azione, più suona vuoto. I trader avranno nel mirino 160,00 dollari/yen questa settimana? Si potrebbe pensare di sì.
Altri Paesi asiatici sono sempre più a disagio con gli sviluppi dei tassi di cambio - l'Indonesia ha aumentato i tassi per contrastare la debolezza della rupia, il Vietnam e l'India sono intervenuti direttamente nel mercato FX acquistando le loro valute e la Corea del Sud ha indicato che seguirà l'esempio.
Guardando alla settimana a venire, la decisione politica della Federal Reserve statunitense di mercoledì potrebbe indurre i mercati FX e altri a giocare sul sicuro nei prossimi giorni.
I titoli azionari sembrano essersi scrollati di dosso le oscillazioni dopo i rally post-utili delle azioni di Alphabet e Tesla, in particolare, che hanno favorito una ripresa più ampia a Wall Street. L'S&P 500 ha recuperato metà delle perdite subite all'inizio del mese, il Nasdaq e l'MSCI Asia ex-Japan ancora di più.
I punti salienti del calendario economico asiatico di questa settimana includono i PMI cinesi, i verbali della riunione della Banca di Corea, l'inflazione della Corea del Sud e dell'Indonesia e il PIL di Hong Kong.
I dati di sabato da Pechino, nel frattempo, hanno mostrato che i profitti industriali in Cina sono scesi del 3,5% a marzo, rallentando l'aumento cumulativo nel trimestre al 4,3% dal 10,2% dei primi due mesi dell'anno.
Sempre in Cina, il CEO di Tesla Elon Musk è arrivato domenica in visita non annunciata a Pechino, dove ha incontrato il Premier Li Qiang.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:
- Commercio in Thailandia (marzo)
- Disoccupazione a Singapore (1° trimestre)
- Aspettative delle imprese di Singapore (1° trimestre)
