La decisione del presidente russo Vladimir Putin, lunedì, di riconoscere due regioni secessioniste nell'Ucraina orientale e di schierarvi delle truppe, ha approfondito i timori occidentali di una grande guerra in Europa e ha reso le prospettive molto più difficili da prevedere.

Con la maggior parte delle banche centrali di tutto il mondo ora in movimento a caccia dell'inflazione dei prezzi al consumo - ai massimi pluridecennali in molte economie mentre emergono dalla pandemia - i rialzi annuali a due cifre dei prezzi azionari degli ultimi anni sembravano già improbabili.

"Il percorso della situazione in Ucraina è fondamentale per ora - specialmente se un'ulteriore escalation della situazione aggrava l'aumento dei prezzi dell'energia in Europa e a livello globale, poiché questo lascia uno sfondo di costi di input più elevati che le banche centrali non possono realisticamente affrontare con una stretta politica", hanno scritto gli strateghi di Saxo Bank.

La maggior parte dei principali indici di borsa sono in rosso per l'anno o appena in rialzo. Molto dipenderà dal fatto che la situazione in Ucraina, che ha già mandato il greggio a quasi 100 dollari al barile, abbia un maggiore effetto a catena sull'inflazione e sull'attività.

Anche prima dell'escalation delle tensioni, più dell'80% degli analisti - 69 su 82 che hanno risposto a una domanda aggiuntiva - hanno detto che l'inflazione avrebbe avuto un impatto significativo o molto significativo sui guadagni delle aziende quest'anno. I restanti 13 hanno detto insignificante.

Il sondaggio Reuters dell'11-21 febbraio di strateghi del mercato azionario, broker e gestori di fondi ha anche trovato la maggior parte dei partecipanti a ridimensionare le previsioni per i guadagni annuali per la maggior parte dei principali indici rispetto al precedente sondaggio di tre mesi fa.

Dei 17 principali indici azionari esaminati, le mediane hanno mostrato che gli analisti hanno migliorato le previsioni per solo tre di loro per la fine del 2022, rispetto al precedente sondaggio pubblicato il 2 dicembre.

L'indice FTSE 100 del Regno Unito è stato l'unico grande indice ad essere aggiornato. Il BOVESPA del Brasile e l'indice azionario S&P/BMV IPC del Messico sono stati anch'essi aggiornati, sebbene siano stati rivisti solo marginalmente più alti sulla base della previsione mediana di un campione leggermente più piccolo.

Negli Stati Uniti, l'indice di riferimento S&P 500 dovrebbe guadagnare circa l'11,5% entro la fine del 2022, recuperando a malapena le sue perdite da un anno all'altro di circa il 9%. L'indice canadese guadagnerà il 5,6%, secondo il sondaggio.

L'indice Nikkei giapponese dovrebbe salire dell'11,9% dalla chiusura di lunedì per raggiungere 30.100 entro la fine dell'anno. Questo era più basso di una previsione di 31.000 nel sondaggio precedente.

"L'ambiente del mercato azionario rimarrà probabilmente eccezionalmente dipendente dagli sviluppi geopolitici e dell'inflazione, che potrebbero innescare una significativa volatilità del mercato nelle prossime settimane e mesi", hanno detto gli analisti di UniCredit.