Miliardi di dollari di liquidità in eccesso accumulati durante una moratoria di quasi due anni sulle ridistribuzioni di capitale che è stata tolta solo il mese scorso, e prezzi azionari vicini ai massimi storici hanno dato alle banche canadesi una valuta di acquisizione per scommettere sull'uscita e sul ridimensionamento di diverse banche europee e internazionali.
La vendita dell'unità statunitense di BNP Paribas, Bank of the West (BancWest), è l'ultimo esempio di domanda repressa, con la Toronto-Dominion Bank che si batte con la rivale Bank of Montreal, secondo due fonti che hanno familiarità con la questione.
Bank of Montreal ha detto lunedì che comprerà l'unità di BNP Paribas, Bank of the West, per 16,3 miliardi di dollari nel suo più grande affare di sempre.
TD, la seconda banca più grande del Canada per valore di mercato, ha esaminato tutti i principali portafogli di attività che sono stati messi in vendita, comprese le attività statunitensi vendute da Mitsubishi UFJ (MUFG) in settembre e BBVA nel novembre 2020, hanno detto le fonti.
Rimane a caccia di acquisizioni negli Stati Uniti dopo la stretta perdita con BMO.
I portavoce di TD e BMO non hanno commentato il processo di offerta o i piani di crescita futura negli Stati Uniti. MUFG ha rifiutato di commentare l'interesse delle banche canadesi per i loro beni e BBVA non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.
"L'attività bancaria è un gioco di scala, tecnologia e sofisticazione", ha detto Brian Madden, gestore di portafoglio presso Goodreid Investment Counsel.
Ha aggiunto che le banche canadesi già presenti negli Stati Uniti sono ben posizionate per scalare le loro operazioni negli Stati Uniti, poiché "sono direttamente adiacenti al più grande mercato bancario del pianeta".
I dirigenti di TD hanno detto all'inizio di quest'anno che la banca "non sarà timida" a fare un accordo bancario nel sud-est degli Stati Uniti o in qualsiasi area dove attualmente ha operazioni, principalmente sulla costa orientale.
Avendo perso alcune grandi acquisizioni, TD è ora probabile che rivolga la sua attenzione alle banche più piccole, ha detto una delle fonti.
Insieme a TD e BMO, Royal Bank of Canada, Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC), Bank of Nova Scotia e National Bank of Canada completano le sei grandi banche del Canada.
TD è una delle prime 10 banche negli Stati Uniti, e Royal Bank possiede City National, la nona banca più grande della California per depositi.
Anche la Royal Bank ha subito un'espansione negli Stati Uniti, anche se il più grande prestatore del Canada è più concentrato sulla sua gestione patrimoniale https://www.reuters.com/article/us-rbc-wealth-idUSKBN25U1I6 negli Stati Uniti.
E CIBC, che è entrata negli Stati Uniti nel 2017 con la sua acquisizione di PrivateBancorp, ha detto che punta ad aumentare i guadagni dal paese nei prossimi anni.
Royal Bank non ha risposto a una richiesta di commento. CIBC ha rifiutato di commentare.
INSEGUIMENTO DI BMO
BMO aveva inseguito BancWest dopo aver perso l'attività al dettaglio negli Stati Uniti di MUFG, il più grande prestatore del Giappone, ha detto una delle fonti. MUFG ha finito per vendere la sua attività al dettaglio negli Stati Uniti a U.S. Bancorp per 8 miliardi di dollari.
BMO ha fatto un'offerta competitiva per i beni di MUFG, e la sua delusione per aver perso ha spinto la quarta banca più grande del Canada a muoversi velocemente sulla vendita di BancWest, ha detto la fonte.
BNP Paribas, consigliato da Goldman Sachs e JPMorgan, è entrato in discussioni parallele sia con TD che con BMO, aumentando la pressione su entrambi gli offerenti per finalizzare le loro offerte, in quanto ha temuto che i venti contrari normativi potrebbero ostacolare la vendita, hanno detto le fonti.
BNP Paribas non ha risposto a una richiesta di commento.
Mentre TD ha inizialmente fatto un'offerta bassa e successivamente l'ha alzata, BMO è stata più aggressiva con la sua prima proposta ed è stata rapida nel dichiarare la sua offerta "migliore e finale" a dicembre dopo aver offerto un addolcimento finale, ha detto una delle fonti.
L'accordo renderà BMO la 16° banca più grande per patrimonio negli Stati Uniti, dalla 19° attuale, e porterà il suo patrimonio a quasi 300 miliardi di dollari.
Fondendosi con i rivali statunitensi, le banche canadesi con una presenza esistente negli Stati Uniti dovrebbero estrarre rendimenti migliori da queste attività rispetto ai giocatori più piccoli, anche quando sembrano pagare un premio come ha fatto BMO per BancWest, ha detto Anthony Visano, portfolio manager di Kingwest & Co.
"A volte il valore strategico supera la considerazione finanziaria", ha detto Madden di Goodreid Investment. (Relazione di Pamela Barbaglia a Londra e Nichola Saminather a Toronto; Editing di Megan Davies e Matthew Lewis)
