MILANO (MF-DJ)--Lo spread Btp/Bund è stabile sui 124 punti base, dopo le turbolenze della scorsa settimana, che hanno portato il differenziale sui massimi degli ultimi mesi.

Gli investitori rimangono in attesa di novità da Roma, dove la crisi politica del governo Conte-bis resta altamente incerta. Non è chiato se l'esecutivo continuerà con una maggioranza allargata, o se si avrà una crisi pilotata e la formazione di un governo Conte-ter con una diversa coalizione o ancora un esecutivo di larghe intese.

L'unico esito realmente temuto dal mercato sembra però essere quello di un voto anticipato, giudicato però ancora come improbabile.

Capital Economics vede le turbolenze politiche italiane, i numeri

elevati di infezioni da Covid-19 e un tono piú aggressivo del previsto

alla conferenza stampa del presidente della Bce Christine Lagarde lo

scorso giovedì come "ragioni alla base del recente aumento dei rendimenti

dei Btp", spiega l'economista di mercato di CE Franziska Palmas.

"Questi sviluppi non hanno cambiato la nostra opinione che il rendimento del Btp a 10 anni scenderá entro la fine di quest'anno e che rimarrá basso nel 2022".

Il recente aumento dei rendimenti dei titoli di Stato italiani a 10 anni, o Btp, "si invertirá", secondo Capital Economics, che si aspetta che i tassi italiani "tornino indietro entro la fine dell'anno, aiutato dal sostegno della Banca centrale europea".

Societe Generale vede ancora "entro portata" il suo obiettivo 2021 per lo spread Btp/Bund a 10 anni a 90 punti base "se la politica italiana si stabilizza e la volatilitá dei titoli di Stato italiani diminuisce", o se "gli investitori diventano piú tolleranti al rischio Btp". Per ora, tuttavia, nelle prossime settimane potrebbe essere ancora in serbo una certa volatilitá per i titoli di Stato italiani.

"La crisi potrebbe presto finire, con o senza Giuseppe Conte come primo ministro, e lo scenario piú dirompente di elezioni anticipate resta quello meno probabile, a nostro avviso", spiegano gli strategist della banca francese.

lus

(END) Dow Jones Newswires

January 25, 2021 05:00 ET (10:00 GMT)