I rendimenti, che si muovono inversamente ai prezzi, hanno toccato il livello più alto da novembre su diverse scadenze lunedì, a seguito del rapporto sui posti di lavoro della scorsa settimana che ha mostrato una continua resistenza economica nonostante gli alti costi di prestito.
Questo ha attirato alcuni acquirenti, con i Treasury che martedì hanno seguito anche l'aumento dei prezzi dei titoli di Stato in Europa, dove il mercato si aspetta che la Banca Centrale Europea questa settimana possa accennare ad un primo taglio dei tassi a giugno.
"Abbiamo avuto un sell-off piuttosto significativo, per cui mi sembra logico che la gente riprenda un po' di chip", ha detto Tony Farren, amministratore delegato di Mischler Financial Group. "Ci sono persone alla Fed che vogliono chiaramente tagliare i tassi; non so perché, ma è chiaro che lo vogliono", ha aggiunto.
Il Presidente della Federal Reserve Bank di Cleveland, Loretta Mester, ha dichiarato la scorsa settimana di continuare a ritenere che la banca centrale sarà in grado di tagliare i tassi nel corso dell'anno. Martedì, l'ex Presidente della Fed di St. Louis, James Bullard, ha dichiarato in un'intervista a Bloomberg di aspettarsi ancora tre tagli dei tassi quest'anno, una prospettiva che gli investitori hanno messo in discussione nelle ultime settimane, dato che i dati economici continuano a sorprendere al rialzo.
D'altra parte, nei giorni scorsi altri funzionari della Fed hanno invitato alla cautela sui tagli dei tassi se l'inflazione dovesse bloccarsi.
In questo contesto, i dati sull'inflazione di mercoledì saranno un pezzo importante del puzzle per gli investitori, per valutare se la Fed sarà in grado di abbassare i tassi nel corso dell'anno.
"La storia di fondo è che i rendimenti sono aumentati in modo ragionevolmente drammatico nell'ultima settimana o giù di lì, e c'è un po' di pausa in vista dei dati CPI (indice dei prezzi al consumo) di domani, che saranno fondamentali", ha detto Padhraic Garvey, responsabile regionale della ricerca, Americhe di ING.
"C'è sempre una scusa in qualsiasi giorno per testare i rendimenti al ribasso, perché la grande carota è rappresentata dai futuri tagli dei tassi". ... Il grande ostacolo è rappresentato dai dati degli Stati Uniti, che non stanno giocando a favore della storia del taglio dei tassi", ha affermato.
I commercianti di futures sui Fed funds scommettevano su circa 67 punti base di tagli martedì, al di sotto delle ultime proiezioni dei funzionari della Fed che prevedevano un totale di 75 punti base di tagli per il 2024.
I rendimenti di riferimento a 10 anni sono stati visti l'ultima volta al 4,365%, in calo rispetto al massimo di quasi cinque mesi del 4,464% di lunedì.
I rendimenti a due anni, che tendono a riflettere più da vicino le aspettative del mercato sulle variazioni dei tassi d'interesse, sono scesi al 4,747% dal 4,789% di lunedì, mentre i rendimenti a 30 anni sono scesi di oltre 5 punti base al 4,498%.
Il Tesoro ha venduto 58 miliardi di dollari in titoli triennali con un rendimento elevato del 4,548%, quasi 2 punti base sopra il tasso previsto al momento della scadenza dell'offerta, segno che gli investitori hanno richiesto un premio per assorbire l'emissione.
I rendimenti triennali erano diminuiti prima della vendita del debito, ma in seguito sono saliti e l'ultima volta sono stati visti al 4,557%.
Il Tesoro metterà all'asta carta a 10 e 30 anni rispettivamente mercoledì e giovedì.
