Le azioni di Alstom sono salite alla Borsa di Parigi venerdì dopo aver perso fino al 2,62% all'apertura, colpite da un taglio della raccomandazione da parte di JP Morgan, che ha citato dubbi sulla capacità del produttore ferroviario di generare liquidità.

Alle 09:31 GMT, Alstom era in rialzo dello 0,73% a 11,72 euro, mentre il CAC 40 era in rialzo dello 0,8% alla stessa ora.

Venerdì, JP Morgan ha abbassato la sua raccomandazione sul titolo da "sovrappeso" a "neutrale" e ha tagliato il suo prezzo obiettivo del 20% a 14,4 euro.

Il piano di finanziamento di Alstom, che prevede di raccogliere 2 miliardi di euro attraverso la vendita di asset e un potenziale aumento di capitale, aumenta l'incertezza, spiega la banca, che sottolinea che l'azienda avrà bisogno di tempo per riconquistare la fiducia degli investitori.

"Sebbene ci piaccia ancora la visibilità degli utili legati al portafoglio ordini, il dibattito ruota ora intorno alla liquidità e alla qualità degli utili, preoccupazioni che rimarranno salienti finché il ciclo operativo non mostrerà un miglioramento sostenibile", spiega JP Morgan.

La banca è preoccupata per gli ordini futuri di Alstom, in quanto la direzione del gruppo ha affermato che l'inflazione e l'aumento dei tassi di interesse stanno facendo sì che i clienti ritardino le decisioni.

Gli elevati rapporti ordini-fatture dei rivali Siemens e Stadler mostrano che la quota di mercato di Alstom è a rischio, aggiunge JP Morgan.

La banca ha anche abbassato la sua raccomandazione su Stadler Rail da "neutrale" a "sottopeso", citando ordini record e rischi elevati per le prospettive di margine.

La valutazione di Alstom rimane "attraente", secondo il broker, che prevede una buona crescita degli utili nei prossimi due anni, grazie alla sostituzione dei contratti in perdita di Bombardier Transportation con progetti più redditizi.

Le azioni di Alstom hanno perso quasi la metà del loro valore quest'anno. (Scritto da Olivier Sorgho, versione francese di Corentin Chappron, a cura di Kate Entringer)