MILANO (MF-DJ)--Aumenti di prezzo obiettivo in serie su Banco Bpm dopo i conti trimestrali e la presentazione del piano industriale.

Exane Bnp Paribas ha alzato il target price da 3,4 a 4,4 euro, confermando la raccomandazione outperform. Per gli esperti, dopo che per un anno il prezzo del titolo è stato guidato dal tema M&A, ora il motivo primario per la valutazione "interessante" dell'azione è costituito dalle prospettive in termini di redditivitá e dall'ammontare dell'eccesso di capitale. Gli obiettivi del nuovo piano industriale per Exane sono credibili.

Il Tp di Equita Sim su Banco Bpm sale invece dell'8% a 3,5 euro, con raccomandazione buy. "Il piano" della banca "poggia sul rafforzamento del business model nei settori dell`asset management e dell`assicurazione, facendo leva sull`attivitá delle fabbriche prodotto e prevedendo l`internalizzazione delle JV assicurative", commentano gli analisti.

"Sulla base delle indicazioni emerse, abbiamo incorporato nelle nostre stime un contributo maggiore dalle fabbriche prodotto nell`arco di piano (+30 mln circa come indicato dalla societá) e rivisto il costo del rischio, prudentemente superiore alle indicazioni societarie (65 punti base medio rispetto a 62). Abbiamo incluso infine al 2024 l`internalizzazione delle jv assicurative, includendo maggiori dividendi per 55 mln", spiega Equita.

Le stime di utile netto 2022-2023 salgono dell'8% e del 14%. "La ristrutturazione della banca è essenzialmente completata e il piano è finalizzato al miglioramento della redditivitá, con focus su una maggiore diversificazione dei ricavi grazie alla crescita delle commissioni e facendo leva sulle fabbriche prodotto. Nonostante il rally post piano, il titolo tratta a sconto rispetto alla media di settore, a una valutazione che a nostro avviso non riflette ancora pienamente l`accelerazione della performance operativa", conclude Equita Sim.

Mediobanca Securities, da parte sua, ha alzato il prezzo obiettivo su Banco Bpm da 2,9 a 3,4 euro, confermando la raccomandazione neutral.

"Margine di rialzo standalone nel lungo periodo", sottolineano gli analisti, che citano il piano industriale presentato dalla banca venerdì e i conti del terzo trimestre oltre le attese.

JPMorgan ha portato il Tp da 2,8 a 3,1 euro, confermando la raccomandazione neutral dopo i conti trimestrali e il piano della banca.

"La bancassurance aiuta a compensare la riduzione del premio M&A", segnalano gli esperti. Le stime di Eps vengono migliorate del 15,1% sul 2021 e del 50,7% sul 2022.

Sale a 3,1 euro (da 2,9 euro) anche il Tp su Banco Bpm di Kepler Cheuvreux, con raccomandazione hold. Il nuovo piano industriale "pone obiettivi ambiziosi al 2024", commentano gli analisti. Le previsioni di Eps vengono migliorate dagli esperti del 2,3% sul 2021 e del 4,1% sul 2022.

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paola.longo@mfdowjones.it

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November 08, 2021 09:00 ET (14:00 GMT)