Il real brasiliano ha aperto con un indebolimento di circa il 2% e ha toccato un minimo di un mese, prima di salire di circa lo 0,8% nel primo pomeriggio. L'indice azionario Bovespa è sceso del 2% all'apertura, ha rimbalzato fino all'1,3% ed è sceso dello 0,6% nel primo pomeriggio.

I trader hanno detto che le crescenti speranze di una transizione ordinata stavano sostenendo i mercati. Il Presidente sconfitto Jair Bolsonaro non ha rilasciato dichiarazioni pubbliche a più di 17 ore dall'annuncio della corsa. Alcuni dei suoi alleati chiave hanno riconosciuto pubblicamente che Lula ha vinto la gara, attenuando le preoccupazioni di risultati elettorali contestati.

Il direttore di Reach Capital, Ricardo Campos, ha detto che un ambiente tranquillo dopo le elezioni porta sollievo. "Non ci saranno problemi di transizione, anche se Bolsonaro reagisce male, la maggior parte dei suoi alleati ha già riconosciuto la vittoria di Lula".

I timori di politiche più interventiste e di un mancato sostegno alle privatizzazioni hanno affossato le azioni delle società controllate dallo Stato, come la compagnia petrolifera Petrobras, che è scesa di circa l'8% lunedì mattina, mentre il prestatore statale Banco do Brasil SA è scivolato del 5,2%.

Xavier Hovasse, responsabile di Emerging Equities presso Carmignac, ha dichiarato che preferisce stare lontano dalle società statali a causa dei previsti interventi più elevati.

Al contrario, le aziende del settore dell'istruzione, tra cui Yudqs e Cogna, hanno reagito positivamente alla vittoria di Lula, insieme al costruttore di case MRV e ad alcune aziende di consumo, che sono state tra i maggiori guadagni del Bovespa. Il Partito dei Lavoratori di Lula ha una storia di politiche a sostegno dei costruttori di case a basso reddito, dell'istruzione superiore e dei consumi.

Hovasse privilegia le aziende che si concentrano principalmente sulla domanda interna e su temi di crescita come la finanza, la sanità, l'economia digitale e l'energia.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno detto che le aspettative di un continuo sostegno al reddito e di un potenziale programma di ristrutturazione del debito dei consumatori, tra le proposte politiche di Lula, potrebbero essere viste come un sostegno ai consumi interni.

Patrick Esteruelas, responsabile della ricerca globale di Emso Asset Management, vede un maggior numero di investitori che cercano di trarre profitto dai differenziali dei tassi di interesse, sostenendo un rally della valuta.

Gli investitori stanno osservando da vicino qualsiasi indicazione sul nuovo Gabinetto di Lula e i segnali che Bolsonaro metterà in discussione i risultati, alimentando potenzialmente la tensione politica.

Alejandro Arevalo, responsabile del debito dei mercati emergenti presso Jupiter Asset Management a Londra, ha detto che il grande punto interrogativo nella mente degli investitori è la spesa fiscale.

"Come intendono finanziare la spesa sociale? Assisteremo a qualche riforma fiscale, o da dove arriverà il guadagno per poter tenere sotto controllo il deficit fiscale?". Ha detto Arevalo.

In campagna elettorale, Lula è stato cauto sulle potenziali scelte di gabinetto, ma si prevede che diversi alleati fidati del suo Partito dei Lavoratori (PT) assumeranno posizioni chiave nel nuovo Governo il 1° gennaio.

"L'attenzione più importante per il mercato sarà sulle nomine di Lula a Ministro delle Finanze e della Pianificazione del Bilancio", hanno detto gli analisti di Citi.

Secondo il loro rapporto, l'esito più probabile è la nomina di un politico noto del PT, come Alexandre Padilha, supportato da un team economico di tutto rispetto, che sarà annunciato prima dell'insediamento di Lula.

PROTESTE

Lunedì mattina si sono verificati alcuni blocchi autostradali da parte di camionisti che protestavano per il risultato delle elezioni, ma gruppi agricoli di spicco hanno condannato il movimento.

La maggior parte degli analisti ha detto di aspettarsi che qualsiasi tentativo di Bolsonaro di contestare i risultati sarà di breve durata.

Francisco Levy, capo stratega di Empiricus Investimentos, ha detto che una reazione internazionale favorevole a Lula potrebbe aiutare i mercati nel breve termine. Lula si è subito congratulato con la Casa Bianca e con i governi europei.

Il premio richiesto dagli investitori per detenere le obbligazioni brasiliane in valuta forte rispetto ai Treasury statunitensi, rifugio sicuro, si è ristretto a 264 punti base lunedì, rispetto ai 272 punti base di venerdì, secondo i dati di JPMorgan...