Secondo gli investitori obbligazionari e gli analisti, le banche statunitensi dovrebbero dominare l'emissione di obbligazioni societarie in seguito agli utili di diversi attori principali di venerdì e all'inizio della prossima settimana.

Gennaio è storicamente il mese di maggiore emissione di obbligazioni per le banche rispetto al resto dell'anno. Gli ultimi sette gennaio hanno visto una media di 22,58 miliardi di dollari di emissioni da parte delle banche 'Big Six', secondo i dati di Informa Global Markets.

"L'emissione bancaria sarà probabilmente il principale motore dei volumi primari nella seconda metà di questa settimana e per tutta la prossima settimana, poiché il settore si libera dei guadagni e la finestra di emissione si apre per loro", ha detto Blair Shwedo, responsabile delle vendite e del trading di reddito fisso presso US Bank.

Venerdì, una lunga lista di banche di importanza sistemica globale (GSIB), tra cui Bank of America, BNY Mellon , Citigroup, JPMorgan e Wells Fargo, presenteranno gli utili del quarto trimestre. Goldman Sachs e Morgan Stanley riferiranno il mercoledì successivo.

Gran parte del debito è atteso da queste grandi banche statunitensi, che cercano di anticipare i requisiti normativi per aumentare le riserve di capitale.

"Anche se le dimensioni variano, per le GSIB, le dimensioni sono generalmente nell'ordine di (5 miliardi di dollari per emissione)", ha detto Guy LeBas, capo stratega del reddito fisso presso il gestore patrimoniale Janney Montgomery Scott.

"E gennaio è di solito il più grande dell'anno", ha aggiunto.

L'attesa forte emissione da parte delle banche questa e la prossima settimana segue un gennaio 2023 poco brillante, che ha visto solo 9 miliardi di dollari raccolti dalle "Big Six", secondo i dati di Informa Global Markets. Solo due membri di questo gruppo hanno scelto di attingere al mercato: Bank of America ha raccolto 3 miliardi di dollari, mentre Morgan Stanley ha venduto 6 miliardi di dollari in obbligazioni.

Le aspettative di vendite consistenti di debito bancario in questa e nella prossima settimana seguono un forte inizio del nuovo anno in generale per il mercato primario investment-grade.

La scorsa settimana è stato registrato un volume totale di emissioni primarie di alto livello pari a 57,9 miliardi di dollari, superiore alla fascia alta delle previsioni del mercato. L'offerta più grande è stata quella di UBS Group, con un'operazione di senior note in due parti da 4 miliardi di dollari.

Secondo i dati dell'IFR, lunedì dovrebbero arrivare sul mercato dodici offerte, mentre gli emittenti si preparano a rilasciare importanti dati economici, tra cui il rapporto di giovedì sull'inflazione dei prezzi al consumo di dicembre. (Relazione di Matt Tracy, a cura di Tomasz Janowski)