"In un anno pre-elettorale, non ci aspettiamo una spinta sostanziale ad aumentare il ritmo del consolidamento fiscale, e qualsiasi spazio fiscale extra sarà probabilmente speso per garantire che la crescita economica rimanga robusta", hanno dichiarato gli economisti Rahul Bajoria e Shreya Sodhani in una nota di venerdì.

Gli analisti prevedono che la spesa in conto capitale (capex) supererà il 19,5% della spesa pubblica totale per la prima volta in assoluto.

Barclays si aspetta che i fondi vengano riallocati da programmi come la campagna di vaccinazione dello scorso anno ad altre spese, forse mirando alla spesa per il settore sanitario.

L'India presenterà il suo bilancio per il 2023-24 il 1° febbraio, e questo sarà l'ultimo bilancio annuale completo prima delle elezioni generali del 2024.

Il Governo potrebbe continuare a dare priorità alle spese in conto capitale, mentre la spesa per le entrate sembra destinata a rimanere sostanzialmente stabile, consentendo un ulteriore consolidamento fiscale.

Barclays si aspetta che il Governo punti a un deficit fiscale del 5,8% del prodotto interno lordo, in calo rispetto al 6,4% di questo esercizio finanziario, con una spesa totale fissata a 46 mila miliardi di rupie.

"È probabile che il Governo continui a sostenere gli incentivi legati alla produzione (PLI), che stanno iniziando a dare i loro frutti con l'aumento della produzione e delle esportazioni in diversi settori, tra cui l'elettronica", hanno detto gli economisti.

Il brokeraggio estero si aspetta anche che il Governo utilizzi le risorse delle aziende statali per finanziare i progetti di capitale. Il Governo centrale potrebbe aumentare lo stanziamento di bilancio per i prestiti agli Stati per gli investimenti in conto capitale a 1,50 trilioni di rupie da 1 trilione di rupie in questo esercizio fiscale, per consentire una maggiore spesa infrastrutturale, ha detto Barclays.

Le aspettative di deficit fiscale e gli obiettivi di indebitamento in

trilioni di rupie per l'anno fiscale 24

Nome del brokeraggio Deficit fiscale Centro Centro Stato Stato

(% del PIL) lordo netto lordo netto

Goldman Sachs 5,9 16,8 13 8 5,3

Barclays 5,8 - - - - -

Societe Generale 5,5-6 - - - -

DBS 5,9 15,5 - - -

ICRA 5,8 14,8 10,4 9,6 6,8

(1 dollaro = 81,3820 rupie indiane)