LEVERKUSEN/LONDRA (dpa-AFX) - Martedì 5 marzo sarà una giornata emozionante per gli azionisti di Bayer. Bill Anderson, presidente del consiglio di amministrazione da giugno, presenterà i suoi piani per il futuro dell'azienda agrochimica e farmaceutica. Negli ultimi mesi, Bayer ha probabilmente preso in considerazione molti scenari, tra cui quello di una scissione. I dati economici e le prospettive per il 2024, anch'essi all'ordine del giorno martedì, passeranno probabilmente in secondo piano.

L'azienda quotata al DAX è sotto pressione a causa di numerose controversie legali negli Stati Uniti relative al diserbante glifosato e alla tossina ambientale PCB, vietata da decenni. Entrambe le questioni sono un'eredità del gruppo agrochimico statunitense Monsanto, la cui acquisizione è stata portata avanti dal predecessore di Anderson, Werner Baumann, contro l'opposizione di numerosi investitori.

Le controversie sui presunti rischi di cancro del glifosato, in particolare, sono già costate miliardi e di recente ci sono state diverse sconfitte in tribunale. Inoltre, negli ultimi tempi il settore agricolo è stato fiacco e un'importante sperimentazione farmacologica nella divisione farmaceutica è fallita. Non ci sono soldi per grandi acquisizioni per rafforzare l'attività farmaceutica.

Il prezzo delle azioni è recentemente sceso al livello più basso dal 2005, con perdite per un totale di circa il 70% dalla prima sconfitta in una sperimentazione sul glifosato negli Stati Uniti solo nell'estate del 2018. Oggi Bayer è valutata in borsa solo 28 miliardi di euro. In confronto: l'acquisizione di Monsanto è costata 60 miliardi di dollari USA. Al tasso di cambio attuale, si tratta di ben 55 miliardi di euro.

Anderson dovrebbe fare il lavoro - e l'americano ha già iniziato. Per ridurre la pressione finanziaria, ha cancellato il dividendo. Inoltre, l'amministrazione verrà snellita e i processi decisionali saranno accelerati.

È probabile che molte posizioni dirigenziali vengano eliminate. "Ci sono ancora dodici livelli tra me e i nostri clienti", ha dichiarato Anderson a novembre. "È davvero troppo. (...) In futuro, praticamente tutti in azienda lavoreranno in piccoli team autogestiti che si concentreranno su un solo cliente o su un solo prodotto, proprio come farebbe un piccolo imprenditore". La "proprietà condivisa dinamica" è il nome del concetto.

Martedì sarà un test per Anderson. Le aspettative sono alte. Gli investitori vogliono una soluzione al problema del glifosato, una rivitalizzazione della pipeline di farmaci della divisione farmaceutica e, soprattutto, vogliono sapere come sarà la futura struttura del Gruppo. Anche tra gli esperti c'è molta incertezza. L'unica cosa che sembra chiara è che non ci sarà una divisione in tre parti nel prossimo futuro. Anderson lo aveva già detto in autunno.

Poco prima del Capital Markets Day, c'è stato un ulteriore movimento in Bayer con due importanti annunci. L'investitore attivista Jeffrey Ubben entrerà a far parte del Consiglio di vigilanza. Allo stesso tempo, Heiko Schipper, responsabile della divisione Consumer Health, specializzata in farmaci da banco, lascerà Bayer alla fine di aprile. Julio Triana, un veterano di Bayer, assumerà la direzione della divisione.

Entrambi i passi segnalano possibili cambiamenti strategici, ha dichiarato l'analista Emily Field della Barclays Bank. L'analista ritiene che la vendita della divisione Consumer Health sia più probabile che in passato. Se Bayer avesse preso in considerazione una cessione dell'attività, avrebbe avuto senso che Schipper continuasse a dirigere la divisione. Tuttavia, la vendita a un investitore finanziario sembra essere un'opzione più probabile, nel caso in cui dovesse mai avvenire uno spin-off.

Tuttavia, "Handelsblatt" (venerdì), citando una persona a conoscenza della questione, scrive che la partenza di Schipper non ha nulla a che fare con la struttura del Gruppo. Secondo l'articolo, Schipper voleva diventare capo della Bayer, ma non gli è stato offerto il posto e ora se ne va. Il manager dirigerà la divisione nutrizione del gruppo alimentare e di consumo Unilever a partire da maggio.

L'analista Richard Vosser della banca statunitense JPMorgan ritiene improbabili, almeno per il momento, grandi cambiamenti strutturali. Lo aveva già detto di recente. Le difficoltà nel settore farmaceutico e agricolo sono attualmente troppo grandi e il prezzo per Consumer Health sarebbe probabilmente poco attraente rispetto alle prospettive a lungo termine della divisione.

L'Handelsblatt scrive inoltre che per il momento non ci sarà alcuna scissione, citando ancora una volta persone insider. Il giorno del mercato dei capitali si concentrerà invece sugli obiettivi e sulle promesse di rendimento con cui il consiglio di amministrazione intende migliorare lo sviluppo e ridurre rapidamente il debito. Tuttavia, i successi dovrebbero essere dimostrati, altrimenti la struttura del Gruppo verrebbe rapidamente rimessa in discussione./mis/niw/he

--- Di Michael Schilling, dpa-AFX ---