Un gruppo eterogeneo di società con un rating elevato era pronto a raccogliere 14,5 miliardi di dollari in nuove obbligazioni lunedì per approfittare del forte appetito degli investitori per il debito aziendale di qualità, anticipando la potenziale volatilità dei mercati più ampi.

Nove società con rating investment-grade, tra cui l'azienda di servizi pubblici San Diego Gas & Electric, il fornitore di prodotti medicali Thermo Fisher Scientific, il produttore di trattori Caterpillar, Goldman Sachs, BNP Paribas e il prestatore diretto Sixth Street Specialty Lending, erano tra coloro che avrebbero quotato nuove obbligazioni lunedì.

"Le aziende stanno cercando di fare il possibile per andare avanti e bloccare i finanziamenti, visto che il mercato del credito è ricettivo", ha detto Blair Shwedo, responsabile del trading investment grade di U.S. Bank.

I rendimenti del Tesoro sono in aumento dalla scorsa settimana e i mercati più ampi sono diventati volatili dopo che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha previsto un'emissione più alta del previsto per il terzo trimestre e Fitch Ratings ha tagliato il rating del credito sovrano degli Stati Uniti.

Tuttavia, ciò ha avuto un impatto minimo sulla domanda di obbligazioni in dollari da parte di emittenti di livello investment grade, in quanto gli investitori sono attratti dai loro rendimenti all-in, che erano ancora più alti rispetto ai colleghi globali.

"C'è ancora un'attrattiva in termini di rendimento all-in, quindi c'è un certo interesse dovuto alla quantità di carry che gli investitori possono ricevere con l'investment grade", ha detto Shwedo.

La domanda ha già contribuito a mantenere stretti gli spread delle obbligazioni societarie, ovvero il premio che gli emittenti di debito pagano rispetto ai Treasury statunitensi.

A 122 punti base da venerdì, lo spread medio sulle obbligazioni investment-grade è solo di pochi punti più ampio rispetto ai livelli più stretti toccati alla fine di luglio, nonostante la ripresa della volatilità del mercato, secondo i dati ICE BofA.

"Il nostro consiglio ai mutuatari con esigenze di finanziamento nel 2023 è di prendere in considerazione l'emissione di debito ora, per approfittare del recente restringimento degli spread di credito e della continua forte domanda da parte degli investitori che cercano di investire in questo ambiente a più alto rendimento", ha dichiarato Peter Aherne, co-responsabile dei mercati di capitale del debito in Nord America presso Citigroup.

Questa settimana si prevede la vendita di circa 30 miliardi di dollari di nuove obbligazioni investment-grade, prima della pubblicazione, giovedì e venerdì, dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti - compresi i dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di luglio - che potrebbero provocare una maggiore volatilità del mercato.

Se l'offerta rispetta le stime, il conteggio di agosto potrebbe salire a 45 miliardi di dollari entro la fine di questa settimana, ma sarebbe comunque inferiore alle previsioni di un'offerta totale di agosto di 90 miliardi-95 miliardi di dollari.

"L'emissione dovrebbe essere anticipata questa settimana prima dell'IPC di giovedì e poi entreremo in un periodo molto lento nella (seconda) metà di agosto", ha detto Arvind Narayanan, co-responsabile del credito investment grade di Vanguard e senior portfolio manager. (Servizio di Matt Tracy a Washington Servizio aggiuntivo di Shankar Ramakrishnan a New York Redazione di Matthew Lewis)