FRANKFURT (dpa-AFX) - Un'acquisizione interrotta ha dato nuovo impulso alla ripresa delle azioni Brenntag. Le azioni del commerciante di prodotti chimici con sede a Essen sono salite di circa il sei percento a 64,40 euro a mezzogiorno di martedì, diventando il miglior performer del Dax. L'indice di riferimento tedesco è salito di recente di un buon 1%.

Brenntag non vuole acquistare la rivale statunitense Univar Solutions, dopo le critiche pubbliche di uno dei suoi azionisti. L'azienda di Essen aveva confermato solo alla fine di novembre di essere interessata a un'acquisizione. L'azienda ha "deciso di non continuare queste discussioni", ha dichiarato in un annuncio di una sola frase la sera precedente.

L'azionista Primestone Capital si era opposto pubblicamente ai piani un mese dopo che erano stati resi noti. A suo avviso, Brenntag dovrebbe piuttosto concentrarsi sul miglioramento del proprio core business, anziché su un'acquisizione "rischiosa". A tal fine, l'investitore ha anche chiesto una scissione della società.

Questo ha portato sollievo agli investitori di Brenntag, che si sono trovati in difficoltà. Un trader ha detto che con i piani cancellati il rischio di un aumento di capitale era fuori discussione e che le azioni erano più economiche rispetto a quelle dei rivali del settore.

In questo contesto, gli analisti considerano positivo anche l'abbandono dei piani di acquisizione. Il rapporto rischio-rendimento delle azioni Brenntag è ora interessante, ha detto l'esperto Michael Schäfer della casa di investimento Oddo BHF.

L'esperto Thomas Wissler di Alsterresearch ha ammesso che un'acquisizione avrebbe senso solo dal punto di vista della logica del settore e completerebbe bene il portafoglio di prodotti esistenti e la portata geografica di Brenntag. Una fusione tra le due aziende offrirebbe l'opportunità di incrementare la crescita e ridurre i costi, sfruttando le sinergie in tutti i settori verticali. Inoltre, rafforzerebbe in modo significativo la posizione negoziale nei confronti delle grandi aziende chimiche. Tuttavia, quest'ultima potrebbe anche significare che una potenziale acquisizione potrebbe essere sottoposta a un severo e lungo esame antitrust, in quanto i governi nazionali probabilmente esamineranno più da vicino le fusioni settoriali.

L'analista Rory McKenzie della principale banca svizzera UBS ha aggiunto che le preoccupazioni principali sull'accordo includono la diluizione azionaria e l'aumento della leva finanziaria. Poiché la reazione iniziale alla potenziale acquisizione era stata molto negativa alla fine di novembre, l'inversione di tendenza rappresenta un'opportunità di acquisto, ha detto.

Le azioni di Brenntag hanno subito una pressione superiore alla media dopo la conferma dei colloqui preliminari di acquisizione con Univar Solutions e sono crollate ai minimi di due mesi, a poco meno di 55 euro, a metà dicembre. In seguito, è iniziata una ripresa, che ora ha subito un'accelerazione significativa martedì. Tuttavia, le azioni sono ancora a circa 4 euro dal prezzo immediatamente precedente alla diffusione dei piani di acquisizione.

Le azioni Brenntag avevano già sottoperformato lo scorso anno. Il minus nel 2022 è stato di quasi un quarto, il Dax ha perso solo il dodici per cento.

Dal punto di vista del grafico, il quadro si è notevolmente schiarito con il balzo del prezzo delle azioni di martedì. Le azioni hanno superato la linea media a 50 giorni, al di sotto della quale erano scese dopo la diffusione dei piani di acquisizione. La curva è una misura della tendenza a medio termine. La prossima zona di resistenza è ora l'area tra 65 e 66 euro. Qui si trovano alcuni minimi impressionanti dell'anno 2022; inoltre, la tanto osservata media a 200 giorni si sta attualmente muovendo in questa regione./la/bek/mis