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CHINA VANKE CO., LTD.

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Prezzo di chiusura Shenzhen Stock Exchange  -  27/09/2022
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Gli sviluppatori cinesi accelerano la diversificazione dopo che la crescita guidata dal debito alimenta la crisi

19-04-2022 | 08:53
FILE PHOTO: Under-construction apartments are pictured from a building during sunset in the Shekou area of Shenzhen, Guangdong

Gli sviluppatori cinesi stanno ascoltando l'appello di Pechino e stanno accelerando una spinta in attività leggere come i servizi immobiliari e gli immobili commerciali per ridurre la loro dipendenza da un modello ad alto debito e alto fatturato, accusato di una crisi di liquidità nel settore.

KWG Group Holdings, CIFI Holdings e China Resources Land, sostenuta dallo stato, sono tra gli sviluppatori che hanno elencato piani di diversificazione insieme ai loro recenti risultati finanziari.

Le mosse di diversificazione arrivano anche mentre le società immobiliari stanno puntando alla vendita di asset per raccogliere contanti per ripagare i creditori e, secondo gli analisti e gli sviluppatori, accumuleranno pressione sui costi delle aziende più piccole.

Gli sviluppatori cinesi si sono affidati per anni a finanziamenti ad alta leva per puntare a una rapida crescita attraverso un modello build-to-sell rapidamente, che ha funzionato bene fino a quando le vendite di proprietà sono rallentate e la liquidità del mercato si è stretta nel 2021.

Una serie di inadempienze di obbligazioni offshore da parte di China Evergrande Group e altri negli ultimi mesi ha scatenato preoccupazioni sull'impatto sul mercato finanziario di una soffocante crisi del debito nel settore.

Con la crisi che getta un'ombra sull'economia cinese, il governo sta ora spingendo le aziende a cambiare. Il premier Li Keqiang ha detto ad una riunione annuale del parlamento il mese scorso che il settore immobiliare dovrebbe esplorare un nuovo modello di sviluppo.

KWG Group ha detto lunedì che svilupperà "piste multiple" di attività diversificate tra cui residenziale, centri commerciali, edifici per uffici, hotel e sanità.

China Resources ha anche tracciato piani per approfondire il suo ruolo di "operatore urbano integrato" nello sviluppo di immobili non solo residenziali ma anche commerciali e industriali.

Il presidente dell'azienda Li Xin ha detto ad una telefonata sui guadagni il mese scorso che l'azienda farà crescere le attività diversificate per sostenere lo "sviluppo di alta qualità" stabilito dal governo centrale.

La coetanea CIFI mira ad aumentare il reddito da sviluppo non immobiliare fino al 40% del totale, rispetto all'attuale cifra singola media, facendo crescere le attività tra cui i servizi immobiliari, la costruzione a contratto e la tecnologia legata alla proprietà.

Alcuni sviluppatori, tuttavia, hanno detto che il dolore inflitto dalla diversificazione supera il suo contributo nel rafforzare le entrate a breve e medio termine.

Il presidente di China Vanke, lo sviluppatore immobiliare numero 2 del paese per vendite, ha detto il mese scorso a giornalisti e analisti che la sua mossa di diversificazione, attuata dal 2014, è stata una delle ragioni per cui il suo profitto è crollato del 46% l'anno scorso.

"Il costo di esplorare simultaneamente più piste era molto più alto del previsto", ha detto Yu Liang, aggiungendo che l'impatto sui suoi profitti è diventato più evidente l'anno scorso quando il business dello sviluppo immobiliare è andato male.

Un dirigente senior di uno dei cinque principali sviluppatori, che ha anche iniziato a lavorare per diversificare il suo business, ha detto a Reuters che il passaggio a un modello di business a basso debito e alto margine sarà un processo "lungo e doloroso".

Un rappresentante di un altro sviluppatore più piccolo, che non è riuscito a soddisfare i suoi obblighi di debito all'estero, ha detto che al momento non sta cercando di diversificare perché la sua priorità è la negoziazione con i creditori.

"Le attività a reddito ricorrente richiedono molto tempo per andare in pareggio", ha detto Will Chu, analista di CGS-CIMB Securities (Hong Kong) Limited, aggiungendo che gli sviluppatori medio-grandi avranno un vantaggio perché hanno relativamente più denaro a disposizione da spendere.

"Ma gli sviluppatori privati medio-piccoli, che stanno ancora spendendo la maggior parte dei loro sforzi su come ripagare il debito, alla fine svaniranno dal mercato perché la loro banca di terreni si prosciuga", ha detto.


© MarketScreener con Reuters 2022
Titoli citati nell'articolo
Variaz.UltimoVar. 1gen
CHINA EVERGRANDE GROUP 8.55%1.65 Prezzo in differita.3.77%
CHINA RESOURCES LAND LIMITED -3.42%31.05 Prezzo in differita.-1.98%
CHINA VANKE CO., LTD. 0.92%17.6 Prezzo di chiusura.-10.93%
CIFI HOLDINGS (GROUP) CO. LTD. -32.28%0.86 Prezzo in differita.-71.84%
KWG GROUP HOLDINGS LIMITED -9.40%1.06 Prezzo in differita.-77.06%
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Dati finanziari
Fatturato 2022 481 Mld 67 004 M 69 804 M
Risultato netto 2022 24 712 M 3 443 M 3 587 M
Indebitamento netto 2022 149 Mld 20 825 M 21 696 M
P/E ratio 2022 8,29x
Rendimento 2022 4,76%
Capitalizzazione 196 Mld 27 351 M 28 494 M
VS / Fatturato 2022 0,72x
VS / Fatturato 2023 0,73x
N. di dipendenti 139 494
Flottante 64,8%
Grafico CHINA VANKE CO., LTD.
Durata : Periodo :
China Vanke Co., Ltd.: grafico analisi tecnica China Vanke Co., Ltd. | MarketScreener
Grafico a schermo intero
Trend analisi tecnica CHINA VANKE CO., LTD.
Breve TermineMedio TermineLungo Termine
TrendRialzistaNeutraleRibassista
Evoluzione del Conto dei Risultati
Consensus
Vendita
Buy
Raccomandazione media Buy
Numero di analisti 25
Ultimo prezzo di chiusura 17,60 CNY
Prezzo obiettivo medio 22,51 CNY
Differenza / Target Medio 27,9%
Revisioni EPS
Dirigenti e Amministratori
Jiu Sheng Zhu President, CEO & Executive Director
Hui Hua Han Chief Financial Officer & Executive Vice President
Liang Yu Chairman, President & Chief Executive Officer
Dong Xie Chairman-Supervisory Board
Xiao Liu Chief Operating Officer & Executive Vice President
Settore e Concorrenza
Var. 1genCapi. (M$)
CHINA VANKE CO., LTD.-10.93%27 351
VONOVIA SE-56.56%16 096
VINHOMES-34.02%9 924
VINGROUP-35.86%9 534
NO VA LAND INVESTMENT GROUP CORPORATION-7.14%6 941
DEUTSCHE WOHNEN SE-51.08%6 892