I prezzi delle azioni e delle obbligazioni denominate in dollari di China Vanke sono scesi giovedì dopo che la società di rating statunitense S&P ha tolto all'impresa immobiliare cinese lo status di investment-grade.

Il titolo Vanke quotato a Shenzhen è sceso dell'1,6% a 7,45 yuan negli scambi tardivi, dopo essere sceso in mattinata a 7,31 yuan - il minimo da maggio 2014. Il suo titolo quotato a Hong Kong era in calo dell'1,7% a 4,15 dollari di Hong Kong, dopo essere sceso in precedenza del 3,8% al minimo storico di 4,06 dollari di Hong Kong.

Le obbligazioni in dollari dello sviluppatore sono scese, con offerte su una tranche con scadenza dicembre 2025 a circa 68,126, circa 3 centesimi in meno rispetto a mercoledì, secondo i dati di Duration Finance.

S&P ha tagliato il rating del secondo sviluppatore cinese per fatturato di tre tacche a BB+ da BBB+, un gradino nel territorio "spazzatura", diventando l'ultima delle principali società di rating a rendere il credito di Vanke "non investment grade".

La società ha attribuito la colpa all'"indebolimento della posizione competitiva e all'aumento della leva finanziaria" di Vanke e ha assegnato al nuovo rating un "outlook negativo".

Probabilmente Vanke sarà in grado di pagare il debito quest'anno. Tuttavia, S&P ha affermato che le vendite continueranno probabilmente a diminuire nei prossimi 12 mesi, a causa del crollo del mercato immobiliare.

Lo sviluppatore è in affanno per i finanziamenti. Ha registrato un calo del 50,6% nell'utile di base del 2023 e ha visto le vendite nei primi due mesi del 2024 scendere al di sotto del punto di pareggio mensile.

Ha negoziato con banche e assicurazioni per ottenere nuovi prestiti e prolungare le scadenze del debito, ha riferito Reuters il mese scorso.

Il mese scorso Vanke ha dichiarato che avrebbe incrementato il flusso di cassa riducendo il debito e aumentando le entrate da attività diverse dallo sviluppo immobiliare. Ha assicurato agli investitori che le autorità di Shenzhen si stavano coordinando con le aziende statali per aiutare con i finanziamenti.

"Riteniamo che l'indebolimento delle vendite contrattuali e dei margini minerà la posizione competitiva di China Vanke", ha detto S&P, stimando vendite contrattuali da 270 miliardi a 280 miliardi di yuan (da 37,3 miliardi a 38,1 miliardi di dollari) su base totale nel 2024-2026, in calo del 25%-28% rispetto all'anno scorso e del 60% rispetto al picco del 2020.

S&P ha segnalato un possibile downgrade il mese scorso, pochi giorni dopo che Moody's ha inserito per prima il credito di Vanke nella categoria junk. Fitch ha seguito meno di una settimana dopo.

(1 dollaro = 7,2340 yuan renminbi cinesi) (Servizio di Xie Yu; Redazione di Christopher Cushing)