Aumento dei tassi d'interesse e nuova strategia a medio termine: Commerzbank si pone nuovi obiettivi per i prossimi anni, dopo un balzo inaspettatamente forte degli utili.

Entro il 2027, l'utile netto dovrebbe aumentare di oltre la metà rispetto a quest'anno, raggiungendo i 3,4 miliardi di euro. Alimentata dal rapido aumento dei tassi d'interesse, la banca con sede a Francoforte ha generato un utile di 684 milioni di euro nel terzo trimestre - più del triplo rispetto a un anno fa. "Oltre al contesto dei tassi d'interesse, stiamo beneficiando di un risultato a basso rischio e di una continua disciplina dei costi", ha dichiarato mercoledì il CFO Bettina Orlopp. Il reddito è salito del 46% a 2,76 miliardi di euro. Ciò è dovuto principalmente all'aumento del reddito netto da interessi di un buon terzo, a 2,17 miliardi di euro.

Commerzbank è stata inizialmente in grado di guadagnare punti in borsa. In alcuni momenti, il prezzo delle azioni è salito di oltre il sei percento, collocandosi in cima all'indice Dax. Tuttavia, ha poi virato in negativo e ha perso il 2,45% a 10,14 euro nel primo pomeriggio. "A nostro avviso, Commerzbank ha presentato un risultato decente per il terzo trimestre del 2023", hanno commentato gli analisti di Deutsche Bank sui dati della rivale. Un trader ha detto che il calo del prezzo dell'azione è dovuto ai nuovi obiettivi. Non c'era stata alcuna sorpresa positiva con questi.

"Abbiamo stabilito un nuovo modello di business e riportato Commerzbank sulla strada del successo", ha dichiarato l'Amministratore Delegato Manfred Knof, che aveva prescritto una riorganizzazione radicale per la banca. "Stiamo costruendo su questo con il nostro programma strategico fino al 2027: Aumenteremo la nostra base di guadagni, miglioreremo ulteriormente il rapporto costi/ricavi e aumenteremo il nostro rendimento del capitale". Il rendimento del capitale proprio (RoTE) deve aumentare a oltre l'undici percento entro il 2027. La banca intende incrementare i suoi guadagni espandendo, tra l'altro, la sua attività di commissioni. I processi digitali semplici dovrebbero garantire che Commerzbank diventi complessivamente più efficiente. L'attività obbligazionaria sarà ampliata. Il reddito netto da interessi aumenterà moderatamente.

Commerzbank mira a migliorare il suo rapporto costi/ricavi a circa il 55% entro il 2027. Nei primi nove mesi di quest'anno, sono stati spesi circa 60 centesimi per ottenere un euro di reddito. A titolo di confronto, il rapporto costi/ricavi della Deutsche Bank è del 72 percento e del 39 percento dell'italiana UniCredit. Secondo Knof, la rete di filiali, già notevolmente assottigliata, non dovrebbe scendere sotto le 400 filiali. "Crediamo che 400 filiali in Germania siano una buona posizione", ha detto. Un tempo la rete comprendeva circa 1000 filiali. Per i suoi obiettivi fino al 2027, Commerzbank ipotizza, tra l'altro, che la BCE abbasserà il tasso di deposito, che le banche ricevono dalla banca centrale per parcheggiare i fondi in eccesso, al 3,3 percento. La direzione della banca ipotizza anche che i margini nell'attività di prestito in Germania rimarranno sostanzialmente invariati.

Anche gli azionisti dovrebbero beneficiare di questo percorso. Commerzbank prevede di distribuire più della metà dei suoi utili per gli anni dal 2025 al 2027. Per gli anni dal 2022 al 2024, prevede inoltre di trasferire agli azionisti un totale di tre miliardi di euro tramite dividendi e riacquisti di azioni. Come altre banche in Europa, Commerzbank sta attualmente beneficiando del significativo aumento dei tassi di interesse nella zona euro, che sta alimentando l'attività di prestito. La Banca Centrale Europea (BCE) ha già aumentato i tassi chiave dieci volte dall'estate del 2022. La banca spagnola Santander ha aumentato i suoi profitti del 20 percento nel terzo trimestre, mentre la banca francese Credit Agricole ha registrato un aumento del 33 percento.

FORTE SURPLUS DI INTERESSI PREVISTO PER L'INTERO ANNO

L'aumento degli utili nel trimestre estivo rende Commerzbank ottimista anche per l'intero anno. Ora prevede un utile consolidato di circa 2,2 miliardi di euro per il 2023, dopo 1,4 miliardi di euro nel 2022. Il reddito dovrebbe aumentare da 9,5 miliardi di euro a circa 10,6 miliardi di euro. La banca punta a un reddito netto da interessi di oltre 8,1 miliardi di euro. Il CFO Orlopp aveva precedentemente definito otto miliardi di euro come una buona stima a settembre. La banca vuole migliorare il suo rendimento del capitale proprio (RoTE) a circa il 7,5 percento. Nel 2022, era ancora al 4,9 percento.

Nel terzo trimestre, Commerzbank ha quadruplicato l'utile operativo a 1,12 miliardi di euro. La filiale polacca mBank ha contribuito con 89 milioni di euro. Secondo Commerzbank, questo ha più che compensato un nuovo accantonamento di 234 milioni di euro in relazione a vecchi prestiti in franchi svizzeri. mBank sta lottando da anni con il problema dei prestiti in franchi svizzeri.

(Relazione di Frank Siebelt e Tom Sims; con l'assistenza di Anika Ross, a cura di Ralf Banser. Per qualsiasi domanda, la preghiamo di contattare la nostra redazione all'indirizzo berlin.newsroom@thomsonreuters.com (per la politica e l'economia) o frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (per le aziende e i mercati).

- di Frank Siebelt e Tom Sims