Cinque anni dopo l'aborto del tentativo di fusione tra Deutsche Bank e Commerzbank, le prospettive incerte sulla redditività delle banche e la necessità della Germania di colmare un buco nel bilancio stanno riaccendendo le speculazioni su un potenziale accordo.

La Germania ha dichiarato che sta valutando tutte le opzioni per raccogliere fondi vendendo le partecipazioni in alcune delle oltre 100 società che possiede.

Sebbene la vendita della sua partecipazione residua del 15% in Commerzbank non sia imminente, il Ministro delle Finanze Christian Lindner è aperto a una cessione e, in ultima analisi, preferirebbe che il Governo uscisse dalla partecipazione, secondo una persona che ha familiarità con i suoi pensieri.

Una fusione con Commerzbank consentirebbe a Deutsche Bank di diversificarsi ulteriormente dai guadagni volatili dell'investment banking, rafforzando la stabilità a lungo termine dell'istituto di credito, un altro fattore che potrebbe influenzare il Governo tedesco, ha detto la persona, parlando a condizione di anonimato.

Deutsche Bank, che ha completato la maggior parte di un piano di ristrutturazione pluriennale, ha recentemente intensificato le discussioni interne sulle transazioni, compresi i possibili acquisti di banche come Commerzbank e ABN Amro, ha riferito venerdì Bloomberg News, senza nominare le fonti.

Negli ultimi mesi Deutsche Bank si è avvicinata a riaprire l'idea di una fusione con Commerzbank, anche se non ci sono discussioni in corso, ha detto a Reuters una seconda persona a conoscenza della situazione.

I funzionari del Ministero delle Finanze e un portavoce di Commerzbank non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento fatte al di fuori dell'orario di lavoro. Deutsche Bank ha rifiutato di commentare.

Le azioni di Deutsche Bank hanno chiuso in ribasso dell'1,23% venerdì a 12,05 euro, valutando la banca a 25 miliardi di euro (27,37 miliardi di dollari). Le azioni di Commerzbank hanno chiuso la giornata poco variate a 11,35 euro, con una valutazione di 14 miliardi di euro.

Una combinazione sarebbe complicata dalla bassa valutazione di Deutsche Bank, dalle attività che dovrebbero essere svalutate e potrebbe portare a dolorosi tagli di posti di lavoro per raccogliere i benefici della combinazione di attività sovrapposte. La società viene scambiata a una frazione del suo valore contabile.

Il Presidente di Deutsche Bank, Alexander Wynaendts, ha dichiarato a novembre che l'azienda vuole essere pronta per l'M&A se si presentasse l'opportunità.

"Le possibilità di una transazione di dimensioni considerevoli sono relativamente basse nel breve termine, visti i numerosi ostacoli", ha scritto Anke Reingen, analista di RBC Europe, in una nota ai clienti di sabato.

Ma le speculazioni della stampa e i precedenti commenti della banca hanno aumentato la probabilità di una mossa, ha detto.

La partecipazione della Germania in Commerzbank risale alla crisi finanziaria globale del 2008 ed è ancora in perdita per il Governo.

Secondo i documenti del Ministero delle Finanze tedesco, visionati da Reuters, il Governo prevede di raccogliere fino a 4 miliardi di euro quest'anno vendendo le quote della società. Il denaro verrebbe incanalato nella Deutsche Bahn, la compagnia ferroviaria di proprietà dello Stato.

Il 28 dicembre, la Sueddeutsche Zeitung ha riferito che la Germania ha assunto una banca d'investimento per esaminare la partecipazione di Commerzbank, senza identificare il consulente.

Commerzbank è stata a lungo vista come un potenziale partner per UniCredit, che è già presente in Germania attraverso HVB, e si dice che i due abbiano avuto colloqui di fusione prima che la Russia invadesse l'Ucraina nel 2022. Un portavoce di Unicredit ha rifiutato di commentare. (1 dollaro = 0,9133 euro) (Servizio di Elisa Martinuzzi, Christian Kraemer e Tom Sims. Ulteriori informazioni da Pablo Mayo Cerqueiro e Emma-Victoria Farr. Editing di Anousha Sakoui, Ros Russell e Christina Fincher)